“คิงส์ฟอร์ด” แนะซื้อ TOP เป้า 42 บาท ชี้งบ Q4 ฟื้นต่อ-ยีลด์สูง 5-6%

บริษัทหลักทรัพย์ คิงส์ฟอร์ด จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้ (25 พ.ย.68) แนะนำซื้อหุ้น บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP ราคาเป้าหมาย 42 บาท โดยคาดการณ์ว่าผลประกอบการปกติในไตรมาส 4 ปี 2568 มีแนวโน้มฟื้นตัวเมื่อเทียบไตรมาสก่อน จากการกลับมาดำเนินงานตามปกติหลังสิ้นสุดแผนปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่น

ขณะที่ค่าการกลั่น (Crack Spread) ของผลิตภัณฑ์หลัก ได้แก่ น้ำมันเบนซิน น้ำมันอากาศยาน และน้ำมันดีเซล ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากตลาดกังวลต่อภาวะอุปทานตึงตัวจากสถานการณ์ในรัสเซีย รวมถึงการปิดซ่อมบำรุงของโรงกลั่นหลายแห่งก่อนเข้าสู่ฤดูหนาว

ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ 15,300 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 53 จากปีก่อน ส่วนปี 2569 คาดกำไรสุทธิอยู่ที่ 10,900 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 29 ตามลำดับ แม้กำไรมีความผันผวน แต่ระดับมูลค่าหุ้นปัจจุบันยังอยู่ในโซนที่ไม่แพง และมีศักยภาพให้ผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ยร้อยละ 5-6 ต่อปี