ส่งออกอิเล็กทรอนิกส์

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า การส่งออกไทยในเดือนกันยายน 2569 ขยายตัวอย่างแข็งแกร่ง สะท้อนการเติบโตของภาคการส่งออกที่เริ่มกระจายตัวไปยังหลายอุตสาหกรรม โดยเฉพาะกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ที่ได้รับแรงสนับสนุนจากความต้องการสินค้าเทคโนโลยีและการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ทั่วโลก ซึ่งยังคงเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนกิจกรรมการผลิตและการค้าระหว่างประเทศ พร้อมสร้างโอกาสการเติบโตให้แก่บริษัทจดทะเบียนไทยที่เกี่ยวข้องกับห่วงโซ่อุปทานอุตสาหกรรมเทคโนโลยี ทั้งนี้ ข้อมูลการค้าระหว่างประเทศเดือนกันยายน 2569 ระบุว่า มูลค่าการส่งออกไทยอยู่ที่ 38,439 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่มูลค่าการนำเข้าอยู่ที่ 44,296 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 50.4% ส่งผลให้ไทยขาดดุลการค้าประมาณ 5,900 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยแรงขับเคลื่อนสำคัญของภาคการส่งออกมาจากสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ที่ขยายตัวถึง 66% ขณะที่การส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์สะสมในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2569 เติบโต 57% สะท้อนความต้องการผลิตภัณฑ์เทคโนโลยีในตลาดโลกที่ยังอยู่ในระดับสูง ด้าน บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์เมื่อวันที่ 27 ตุลาคม 2569 ที่ผ่านมาว่า ภาพรวมการส่งออกไทยเริ่มมีการขยายตัวในหลายอุตสาหกรรมมากขึ้น โดยมูลค่าการส่งออกสะสมในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2569 เพิ่มขึ้น 19.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่การส่งออกจากภาคเศรษฐกิจจริง ซึ่งไม่รวมสินค้าที่เกี่ยวข้องกับน้ำมัน ทองคำ และยุทโธปกรณ์ ขยายตัว 19.8% สะท้อนว่าการเติบโตไม่ได้จำกัดอยู่เฉพาะสินค้าบางประเภท แต่เริ่มกระจายไปยังภาคการผลิตและการส่งออกในหลายกลุ่มอุตสาหกรรม โดยเฉพาะกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ที่ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ หลังมูลค่าการส่งออกเดือนกันยายนเพิ่มขึ้น 66% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แบ่งเป็นสินค้าอิเล็กทรอนิกส์อื่น ๆ ที่ขยายตัว 94% ตามด้วยคอมพิวเตอร์ อุปกรณ์และส่วนประกอบ เพิ่มขึ้น 59% และแผงวงจรรวม (IC) เพิ่มขึ้น 46% ซึ่งฝ่ายวิจัยมองว่าการเติบโตดังกล่าวเป็นปัจจัยสนับสนุนหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ไทย โดยเฉพาะภายหลังราคาหุ้นในกลุ่มปรับฐานลงในช่วงที่ผ่านมา ทำให้ผลตอบแทนที่คาดหวังเมื่อเทียบกับความเสี่ยงเริ่มมีความน่าสนใจมากขึ้น สำหรับหุ้นที่มีแนวโน้มได้รับประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์และความต้องการเทคโนโลยีในตลาดโลก ประกอบด้วย บริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA, บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) หรือ HANA และบริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE ซึ่งมีปัจจัยสนับสนุนการเติบโตแตกต่างกันตามลักษณะธุรกิจและโครงสร้างรายได้ สำหรับ DELTA ฝ่ายวิจัยประเมินว่า บริษัทมีโอกาสได้รับประโยชน์โดยตรงจากความต้องการเซิร์ฟเวอร์ AI (AI Server) ที่ยังเติบโตแข็งแกร่งทั่วโลก รวมถึงแนวโน้มการนำสถาปัตยกรรมระบบจ่ายไฟฟ้ากระแสตรงแรงดันสูง 800 โวลต์ (800V HVDC) มาใช้งานในโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลมากขึ้น ซึ่งจะช่วยเพิ่มความต้องการผลิตภัณฑ์ด้านระบบจ่ายกำลังไฟและโซลูชันบริหารจัดการพลังงาน โดยเฉพาะในกลุ่มศูนย์ข้อมูลที่ต้องรองรับการประมวลผล AI ซึ่งมีความต้องการใช้พลังงานสูงและให้ความสำคัญกับประสิทธิภาพของระบบไฟฟ้า ขณะที่ HANA มีแนวโน้มได้รับปัจจัยสนับสนุนจากการฟื้นตัวของผลการดำเนินงานในระยะถัดไป โดย บล.เคจีไอ ประเมินว่า ผลขาดทุนในธุรกิจ PMS มีแนวโน้มลดลง ประกอบกับคำสั่งซื้อจาก Phononic ที่เพิ่มขึ้น และคำสั่งซื้อใหม่ที่อยู่ระหว่างเตรียมเข้าสู่กระบวนการผลิต ซึ่งจะเป็นปัจจัยช่วยสนับสนุนการเติบโตของรายได้และการฟื้นตัวของความสามารถในการทำกำไรในอนาคต ส่วน KCE ฝ่ายวิจัยมองว่า ผลการดำเนินงานมีโอกาสปรับตัวดีขึ้นจากการได้รับประโยชน์ทางอ้อมจากภาวะอุปทานในอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ที่ยังตึงตัว ท่ามกลางความต้องการผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์ในตลาดโลกที่ขยายตัว ซึ่งอาจส่งผลบวกต่อแนวโน้มคำสั่งซื้อและการดำเนินธุรกิจในระยะข้างหน้า อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาผลประกอบการล่าสุดของ DELTA ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทที่มีความเชื่อมโยงกับการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI พบว่า บริษัทมีกำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 จำนวน 7,757.41 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.25% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 7,441.38 ล้านบาท โดยได้รับแรงสนับสนุนจากการเติบโตของรายได้จากการขายที่อยู่ในระดับ 75,801 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 42.4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 16.3% จากไตรมาสก่อนหน้า การเติบโตดังกล่าวมีปัจจัยสำคัญมาจากความต้องการผลิตภัณฑ์ในกลุ่มพลังงานและระบบจ่ายกำลังไฟสำหรับศูนย์ข้อมูล (Data Center) รวมถึงระบบระบายความร้อน โครงสร้างพื้นฐานเทคโนโลยีสารสนเทศ ระบบเครือข่าย และการประมวลผลที่ขอบเครือข่าย (Edge Computing) ซึ่งขยายตัวสอดคล้องกับการลงทุนด้าน AI ของผู้ประกอบการเทคโนโลยีทั่วโลก โดยเฉพาะการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับการประมวลผลที่มีความซับซ้อนและต้องใช้พลังงานจำนวนมาก ขณะเดียวกัน DELTA มีกำไรขั้นต้นในไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 20,697 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 18.5% จากไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 27.3% ลดลงจาก 28.3% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่เพิ่มขึ้นจาก 26.8% ในไตรมาสก่อนหน้า โดยบริษัทได้รับแรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น การตั้งสำรองสินค้าคงคลัง และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ปรับตัวสูงขึ้นตามปริมาณการผลิตและจำหน่ายสินค้า นอกจากนี้ บริษัทมีการบันทึกประมาณการหนี้สินภาษีส่วนเพิ่มจำนวน 1,363 ล้านบาท ตามหลักเกณฑ์ภาษีเงินได้เสาหลักที่สอง (Pillar Two) รวมถึงผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการปรับปรุงอาคารโรงงาน ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันความสามารถในการทำกำไร ขณะที่บริษัทรับรู้กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 503 ล้านบาท และรายได้ค่าสิทธิ 378 ล้านบาท ซึ่งช่วยสนับสนุนผลประกอบการในไตรมาสดังกล่าว สำหรับผลการดำเนินงานงวด 9 เดือนแรกของปี 2569 DELTA มีกำไรสุทธิ 22,913.18 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30.50% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 17,558.56 ล้านบาท สะท้อนการเติบโตของธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ AI และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล แม้ยังเผชิญแรงกดดันด้านต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน โดยบริษัทอยู่ระหว่างขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง เพื่อรองรับคำสั่งซื้อของลูกค้าที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะโรงงานแห่งใหม่ในนิคมอุตสาหกรรมบางปู และการปรับปรุงสายการผลิตในนิคมอุตสาหกรรมเวลโกรว์ ด้าน นายวิกเตอร์ เฉิง ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร DELTA เปิดเผยถึงกลยุทธ์การเติบโตในระยะถัดไปว่า บริษัทมุ่งรักษาความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีพลังงาน โดยเฉพาะระบบจ่ายไฟฟ้ากระแสตรงแรงดัน 800 โวลต์ เพื่อรองรับความต้องการของศูนย์ข้อมูลที่ขยายตัวตามการลงทุนด้าน AI พร้อมปรับรูปแบบธุรกิจจากการจำหน่ายผลิตภัณฑ์แยกส่วนไปสู่การนำเสนอโซลูชันโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานแบบครบวงจร ครอบคลุมระบบแบตเตอรี่สำรอง ตู้จ่ายกระแสไฟฟ้า ซอฟต์แวร์บริหารจัดการพลังงาน และบริการระยะยาว เพื่อเพิ่มมูลค่าผลิตภัณฑ์และสนับสนุนการยกระดับอัตรากำไรในอนาคต ทั้งนี้ บริษัทประเมินว่า แนวโน้มการลงทุนด้าน AI ในช่วงปี 2569-2570 จะยังเติบโตต่อเนื่อง โดยผู้ประกอบการศูนย์ข้อมูลยังคงลงทุนในหน่วยประมวลผลกราฟิก (GPU) ขณะที่ลูกค้าบางส่วนเริ่มพัฒนาชิปเฉพาะงาน (ASIC) เพิ่มขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ความต้องการระบบจ่ายไฟและโครงสร้างพื้นฐานพลังงานสำหรับศูนย์ข้อมูลขยายตัวตามรูปแบบการประมวลผลที่หลากหลายมากขึ้น จากภาพรวมดังกล่าว การเติบโตของการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ไทยจึงเป็นปัจจัยสำคัญที่สะท้อนโอกาสการขยายตัวของธุรกิจในห่วงโซ่อุปทานเทคโนโลยี โดยเฉพาะบริษัทที่มีผลิตภัณฑ์เกี่ยวข้องกับ AI และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ขณะที่หุ้น DELTA, HANA และ KCE ยังเป็นกลุ่มที่ต้องติดตามพัฒนาการด้านคำสั่งซื้อ การฟื้นตัวของความสามารถในการทำกำไร และทิศทางการลงทุนด้านเทคโนโลยีทั่วโลก ซึ่งจะเป็นตัวแปรสำคัญต่อแนวโน้มผลประกอบการในระยะถัดไป