Tactical Daily Top Picks- บล.โนมูระ พัฒนสิน

KKP (TP68*): Support 57.5/56.75 Resistance 60.75/62.0

Theme :  Dividend Play

Earning Outlook : ปัจจัยพื้นฐานด้านอื่นที่ดีขึ้นทั้งการ Diversify ไปสร้างฐานลูกค้า เพิ่มเติมจากกลุ่มเช่าซื้อ หนุนสินเชื่อที่คาดจะกลับมาเติบโตเป็นครั้งแรกในรอบ 3 ปี ผสานคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีต่อเนื่อง โดยประเมินกำไรช่วง 3 ปีนี้ เพิ่มขึ้นเฉลี่ยปีละ 5%

Valuation : ซื้อขาย ณ ระดับ P/BV 1.18x ใกล้เคียงกลุ่มฯ (1.2X)  รวมถึง คาดยังมีเงินปันผลงวด 2H16 2.9 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend yield 5% 

Catalyst : Dividend yield (คาดประกาศจ่ายปลาย ก.พ.นี้) 5% ถือเป็นตัวเลือกลำดับแรกๆจากการคัดกรองของ CNS ในบทวิเคราะห์ “Dividend Play”

 

NYT (TP20.7*): Support 15.0/14.5 Resistance 16.6/17.1

Theme : Dividend Play

Earning outlook : คาดแนวโน้มกำไร 4Q16F ฟื้นตัว q-q จากยอดส่งออกรถยนต์เพิ่มขึ้นราว 3% q-q และคาดกำไร 2017F เพิ่มต่อเนื่อง 20.7% y-y ตามแนวโน้มยอดรถยนต์ส่งออกปรับตัวขึ้นแตะ 1.38 ล้านคัน (+8% y-y) 

Valuation :   เป็นหุ้น Defensive ที่มีรายได้และกระแสเงินสดมั่นคง + ราคาหุ้นซื้อขาย PER ปี 2017F ที่ 19 เท่าต่ำกว่ากลุ่มขนส่งฯ และมี Downside จำกัด จาก Dividend yield สูง 4.7%  (จ่ายครั้งเดียวต่อปี

Catalyst :  คาดอุตสาหกรรมยานยนต์ฟื้นตัวในระยะสั้นจากเศรษฐกิจโลกเริ่มปรับตัวดีขึ้น ประกอบกับ แรงสนันสนุนจากภาครัฐ (ลดภาษีเพื่อดึงกลุ่มผู้ผลิตจากต่างประเทศ) หนุนไทยเป็นฮับการส่งออกรถยนต์ในภูมิภาคในระยะยาว หนุน NYT ได้รับอานิสงค์เชิงบวก

 

IVL (Trading Buy): Support 34.25/33.5 Resistance 37.5/39.0

Theme : Earnings Momentum 

Earning Outlook : คาด Core-earnings 4Q16F ทรงตัวในระดับสูง จากปริมาณการผลิตและ Spread PET ที่คาดว่าจะทรงตัว หนุนกำไรทั้งปี 2016F เพิ่มกว่าเท่าตัว และคาดเติบโตต่อเนื่องปี 2017F จาก Volume และ Spread ที่เพิ่มขึ้นตามสัดส่วนกำลังการผลิตที่เพิ่มในภูมิภาคอเมริกาเหนือ และยุโรป (มี margin สูงกว่าเอเชีย) และมี Upside risk จากนโยบายลดภาษีของทรัมป์ในอเมริกา (ราว 20% ของกำลังการผลิตรวม)

Valuation : กำไรจะกลับสู่ Cycle ขาขึ้นรอบใหม่ในช่วง 3 ปีนี้  โดยราคาหุ้นคิดเป็นระดับ PER ปี 2017F ราว 17x ยังต่ำกว่า Cycle ขาขึ้นรอบก่อน (2011) ซึ่งสูงเกิน 20x  

Catalyst : ราคา Cotton ยังคงปรับตัวขึ้นจากต้นปี 2017 +4.6 % YTD มาอยู่ที่ระดับ 75.09 cent/pound หนุนผลประกอบการ IVL โดดเด่นในช่วงถัดไป