THG วิ่ง 6% ขานรับเพิ่มทุน “RO” 2.5 พันลบ. โบรกชี้คืนหนี้-เสริมสภาพคล่อง
THG บวกต่อ 6% หลังเพิ่มทุน RO มูลค่า 2.56 พันล้านบาทสำเร็จ โบรกมองบวก คาดบริษัทเตรียมนำเงินไปคืนหนี้ หนุนสภาพคล่อง ลดอัตราส่วนหนี้ต่อทุนเหลือ 0.5-0.6 เท่า แม้รายได้โรงพยาบาลช่วง ก.ค.-ส.ค. ลดลงเล็กน้อย แต่ครึ่งหลังปี 68 คาดฟื้นตัวค่อยเป็นค่อยไปจากการควบคุมค่าใช้จ่าย
ผู้สื่อข่าวรายงาน วันนี้ (25 ก.ย.68) ราคาหุ้น บริษัท ธนบุรี เฮลท์แคร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ THG ณ เวลา 8.90 บาท บวก 0.70 บาท หรือ 8.54% สูงสุดที่ระดับ 8.95 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 7.95 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 81.52 ล้านบาท
บล.กรุงศรี มีมองบวกต่อผลสำเร็จในการจัดสรรหุ้นเพิ่มทุน RO ได้ทั้งหมดของ THG ซึ่งดีกว่าฝ่ายนักวิเคราะห์และเป้าหมายบริษัท สำหรับรายละเอียดล่าสุด THG รายงานผลการขายหุ้นเพิ่มทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม (RO) จำนวน 511.19 ล้านหุ้น อัตราส่วน 5 หุ้นเดิม ต่อ 2 หุ้นเพิ่มทุน ที่ราคา 5 บาท สามารถจัดสรรหุ้นทั้งหมดให้กับผู้ถือหุ้นเดิมทำให้บริษัทได้รับเงินเพิ่มทุนสุทธิ 2,556 ล้านบาท ขณะที่ โครงสร้างผู้ถือหุ้นหลังเพิ่มทุน RO ทำให้ บริษัท โรงพยาบาลรามคำแหง จำกัด (มหาชน) หรือ RAM ถือหุ้น THG สัดส่วน 49.99% ตามแผนของบริษัทจะนำได้เงินที่ได้รับไปคืนหนี้เพิ่มเติม และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน
เดือน ก.ค.-ส.ค.68 ภาพรวมรายได้ธุรกิจ รพ. ลดลงจากปีก่อนในอัตราเลขหลักเดียวฐานสูงเนื่องจากผลกระทบรายได้ IPD ลดลงกว่ารายได้ OPD โดยเฉพาะรายได้ รพ.ธนบุรี บำรุงเมือง ส่วนโครงการ Jin Wellbeing มียอดโอนห้องชุด 2 ห้อง ทำให้ใน 9 เดือนแรกปี 68 โอนห้องชุดทั้งสิ้น 3 ห้อง
ทั้งนี้ การจัดสรรหุ้นเพิ่มทุน RO ได้ทั้งหมด ซึ่งดีกว่ามุมมองฝ่ายนักวิเคราะห์และเป้าหมายบริษัท (คาดใช้สิทธิเกิน 80% ของจำนวนหุ้น RO ทั้งหมด) เนื่องจากบริษัทจะได้รับเงินเต็มจำนวนตามวัตถุประสงค์เพิ่มทุนครั้งนี้ และคาดว่าหลังนำเงินที่ได้ไปชำระหนี้ ทำให้ THG มีสภาพคล่องดีขึ้น
ขณะที่ปัจจุบันบริษัทมีหนี้สินที่มีดอกเบี้ย (Interest-Bearing Debt: IBD) มูลค่าประมาณ 5,990 ล้านบาท คาดว่าบริษัทจะนำเงินประมาณ 90% ของเงินที่ได้รับไปชำระคืนหนี้ ทำให้คาดว่าหนี้สินที่มีดอกเบี้ยจะลดลงเหลือประมาณ 3,690 ล้านบาท และคาดว่าอัตราส่วนหนี้สินที่มีดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (IBD/Equity) จะลดลงเหลือราว 0.5-0.6 เท่า เทียบกับไตรมาส 2 ปี 2568 ที่มีอัตราส่วน IBD/Equity 1.19 เท่า
โทนรายได้รพ. เดือน ก.ค-ส.ค. ลดลงจากปีก่อน ในอัตราเลขหลักเดียวฐานสูง (vs 68 รายได้รพ. ลดลง 3% จากปีก่อน) ทำให้การพลิกฟื้นรายได้ธุรกิจ รพ.ะเป็นปัจจัยน่ากังวลต่อ THG เรายังไม่ให้คำแนะนำสำหรับ THG (เดิม Reduce) โดยระยะสั้นยังต้องระวังจำนวนหุ้นเพิ่มทุน RO (สัดส่วน 29% ของจำนวนหุ้นทั้งหมดหลังเพิ่มทุน 1,789.15 ล้านหุ้น) ที่จะเข้ามาซื้อขายได้ในตลาด ซึ่งคาดว่าจะเป็นช่วงสัปดาห์หน้า ส่วนผลการดำเนินงานครึ่งหลังปี 68 คาดฟื้นตัวค่อยเป็นค่อยไป มีปัจจัยบวกการคุมค่าใช้จ่าย SG&A และค่าใช้จ่ายการเงินลดลง