“หุ้นไฟแนนซ์” วิ่งคึก! รับบอนด์ยีลด์อ่อนตัว ชู MTC เด่น ลุ้นโกยกำไร Q3 เฉียด 2 พันล้าน

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (5 พ.ย.69) กลุ่มไฟแนนซ์ปรับตัวขึ้น ณ เวลา 11:01 น. นำโดย บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ MTC ราคาหุ้นอยู่ที่ 31.25 บาท บวก 1.75 บาท หรือ 5.93% สูงสุดที่ระดับ 31.50 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 30.75 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 713.51 ล้านบาท

บริษัท ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SAWAD ราคาหุ้นอยู่ที่ 23.40 บาท บวก 0.80 บาท หรือ 3.54% สูงสุดที่ระดับ 23.60 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 22.80 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 480.84 ล้านบาท

บริษัท ติดล้อ โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TIDLOR ราคาหุ้นอยู่ที่ 17.10 บาท บวก 0.70 บาท หรือ 4.27% สูงสุดที่ระดับ 17.20 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 16.70 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 452.74 ล้านบาท

บริษัท ศักดิ์สยามลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ SAK ราคาหุ้นอยู่ที่ 3.14 บาท บวก 0.02 บาท หรือ 0.64% สูงสุดที่ระดับ 3.18บาท ต่ำสุดที่ระดับ 3.10 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 16.19 ล้านบาท

บริษัท เน็คซ์ แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ NCAP ราคาหุ้นอยู่ที่ 3.58 บาท บวก 0.08 บาท หรือ 2.29% สูงสุดที่ระดับ 3.60 บาท ต่ำสุดที่ระดับ 3.52 บาท ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 29.26 ล้านบาท

บริษัทหลักทรัพย์ พาย จำกัด (มหาชน) ระบุว่า หุ้นกลุ่มการเงิน (FINANCE) จะได้รับประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (บอนด์ยีลด์) ที่ปรับตัวลดลง ซึ่งเป็นผลสะท้อนจากการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ที่พรรคเดโมแครตคว้าชัยชนะทั้งสภาบนและสภาล่าง ชี้ให้เห็นว่าชาวอเมริกันไม่เห็นด้วยกับนโยบายของโดนัลด์ ทรัมป์ ก่อนหน้านี้ ทั้งเรื่องภาษีการค้าและสงครามกับอิหร่าน ประกอบกับราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลงแรงถึง 19% จากจุดสูงสุด ทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อบรรเทาลง และส่งผลให้บอนด์ยีลด์มีแนวโน้มค่อยๆ ปรับตัวลดลง

ด้านบริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด ประเมินทิศทาง บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ MTC ว่า จากการหารือล่าสุดกับบริษัท คาดว่ายอดสินเชื่อในไตรมาส 3/2569 จะเติบโต 7.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน มาอยู่ที่ระดับ 1.94 แสนล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นราว 2.6% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่อัตราผลตอบแทนจากสินเชื่อมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นจาก 17.05% ในไตรมาส 2/2569 เนื่องจากไตรมาสที่ 3 มีจำนวนวันมากกว่า โดย ณ สิ้นไตรมาส 3/2569 MTC มีสาขารวมทั้งสิ้น 8,964 แห่ง เพิ่มขึ้นจาก 8,906 แห่งในไตรมาสก่อน

สำหรับโครงสร้างพอร์ตสินเชื่อคาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจาก MTC ยังคงดำเนินกลยุทธ์ปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวัง โดยลดสัดส่วนสินเชื่อที่ไม่มีหลักประกันและสินเชื่อที่มีวงเงินต่อรายสูง พร้อมทั้งกำหนดวงเงินสินเชื่อต่อหลักประกันอย่างเข้มงวดมากขึ้น ซึ่งนโยบายที่รัดกุมนี้ทำให้คาดว่าคุณภาพสินทรัพย์จะไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

ทั้งนี้ บล.ทิสโก้ ประมาณการ Credit Cost ในไตรมาส 3/2569 ไว้ที่ 2.50% เทียบกับ 2.34% ในไตรมาส 2/2569 ภายใต้สมมติฐานเชิงอนุรักษ์นิยม เนื่องจากมองว่า MTC อาจเลือกเพิ่มอัตราส่วนสำรองต่อสินเชื่อด้อยคุณภาพอย่างต่อเนื่อง จากระดับ 142.6% ในไตรมาส 2/2569 และ 139.7% ในไตรมาส 3/2569

ในส่วนของต้นทุนทางการเงิน MTC ระบุว่าการนำหุ้นกู้ต้นทุนต่ำมาทยอยทดแทนหุ้นกู้ต้นทุนสูง ประกอบกับอานิสงส์ดอกเบี้ยขาลงและอันดับความน่าเชื่อถือที่ดีขึ้น จะช่วยให้ต้นทุนทางการเงินลดลงประมาณ 0.10% ในไตรมาส 3/2569 และมีโอกาสปรับลดลงต่อในไตรมาส 4/2569 ส่งผลให้ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องจาก 13.72% ในไตรมาส 2/2569 และ 13.44% ในไตรมาส 1/2569

จากปัจจัยดังกล่าว บล.ทิสโก้ จึงประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 ของ MTC ไว้ที่ 1.95 พันล้านบาท เติบโต 13.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของสินเชื่อ ต้นทุนการเงินที่ลดลง และการบริหารคุณภาพสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพ ซึ่งคาดว่าค่าใช้จ่ายสำรองจะเพิ่มขึ้นเพียง 2.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

ส่วนกำไรสุทธิงวด 9 เดือนแรกของปี 2569 คาดว่าจะอยู่ที่ 5.68 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็น 75% ของประมาณการกำไรทั้งปี ขณะที่ภาพรวมกำไรสุทธิทั้งปี 2569 คาดว่าจะเติบโต 12.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 7.54 พันล้านบาท หรือคิดเป็นค่า PER ปี 2569 ที่ 8.0 เท่า

บล.ทิสโก้ จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น MTC โดยประเมินมูลค่าที่เหมาะสมไว้ที่ 55.00 บาท ทั้งนี้ MTC มีกำหนดประกาศผลประกอบการไตรมาส 3/2569 หลังปิดตลาดในวันที่ 10 พฤศจิกายน 2569