DELTA กลับตัวหรือยัง

หุ้น บริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA จากที่เคยขึ้นไปซื้อขายบริเวณ 350-370 บาท ในช่วงกลางปี 69 ราคาค่อย ๆ ปรับตัวลงมาอย่างต่อเนื่อง จนล่าสุดลงมาอยู่แถว 190 บาท

คิดเป็นการปรับตัวลดลงจากจุดสูงสุดกว่า 45% เลยครับ

โดยเฉพาะช่วงเดือนตุลาคมที่ผ่านมา แรงขายเริ่มชัดเจนมากขึ้น จากราคาปิด 252 บาท เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม ลงมาเหลือ 241 บาท ในวันที่ 26 ตุลาคม ก่อนจะปรับลดลงต่อเนื่อง

วันที่ 29 ตุลาคม ปิดที่ 221 บาท และวันที่ 30 ตุลาคม เจอแรงขายหนัก ราคาลดลงถึง 18 บาท ปิดที่ 203 บาท พร้อมปริมาณการซื้อขายสูงถึง 60.24 ล้านหุ้น

จากนั้นวันที่ 2 พฤศจิกายน ลงมาอยู่ที่ 199.50 บาท และวันที่ 3 พฤศจิกายน ปิดที่ 192 บาท ลดลงอีก 7.50 บาท

วานนี้ (4 พฤศจิกายน) หลังดัชนีดาวโจนส์ฟิวเจอร์สกลับมาเป็นบวก ตลาดหุ้นเอเชียฟื้นตัวตาม รวมถึงหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในตลาดหุ้นไทยได้รับแรงซื้อกลับเข้ามา DELTA จึงกลับมาปิดที่ 195 บาท เพิ่มขึ้น 3 บาท หรือ 1.56% ระหว่างวันขึ้นไปสูงสุด 196.50 บาท และลงไปต่ำสุด 185.50 บาท

ปุจฉา… คำถามคือ การบวกขึ้นมา 3 บาทครั้งนี้ จะเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัว หรือเด้งกลับทางเทคนิค

เรื่องนี้ต้องแยกออกเป็นสองประเด็นครับ

ส่วนแรกคือภาพทางเทคนิค ต้องยอมรับว่า DELTA ยังอยู่ในแนวโน้ม “ขาลง”

หากดูกราฟย้อนหลัง 1 ปี ราคาหุ้นทำจุดสูงสุดในช่วงเดือนมิถุนายน ก่อนจะปรับลดลงต่อเนื่อง และ “ยังไม่สามารถสร้างฐาน” ราคาใหม่ที่แข็งแรงได้

ช่วงที่ผ่านมา ราคาพยายามประคองตัวบริเวณ 245-275 บาท

แต่สุดท้ายก็หลุดลงมา

และเข้าสู่การปรับฐานรอบใหม่ในเดือนตุลาคม

ระดับ 185-190 บาท จึงเป็นบริเวณที่ต้องจับตา เพราะล่าสุดราคาลงมาทดสอบ 185.50 บาท ก่อนมีแรงซื้อกลับจนปิดที่ 195 บาท หากยืนบริเวณนี้ได้ต่อเนื่อง ก็มีโอกาสเห็นการฟื้นตัวกลับไปทดสอบ 200-205 บาท แต่ถ้าผ่านได้ แนวต้านถัดไปที่ต้องมองคือ 220-225 บาท

ทว่าหากราคาหลุด 185 บาทลงมา ต้องระวังแรงขายระลอกใหม่

ส่วนที่สองคือปัจจัยพื้นฐาน ที่ยังถือว่าเป็นจุดแข็งของ DELTA จากธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ AI และ Data Center ยังเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ โดยยอดขายผลิตภัณฑ์กลุ่มนี้คิดเป็นสัดส่วนถึง 57% ของยอดขายรวมในไตรมาส 3/2569 ขณะที่ธุรกิจ Power Electronics และ Infrastructure ยังมีแนวโน้มเติบโต

ผลประกอบการไตรมาส 3/2569 บริษัทมีกำไรสุทธิ 7,757 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 27.7% จากไตรมาสก่อนหน้า สะท้อนว่าผลประกอบการเริ่มฟื้นตัวแล้ว

ส่วนแนวโน้มไตรมาส 4/2569 นักวิเคราะห์ประเมินว่ากำไรมีโอกาสเติบโตทั้งช่วงเดียวกันปีก่อน และไตรมาสก่อนหน้า และมีโอกาสเป็นไตรมาสที่สร้างรายได้สูงสุดของปี จากการส่งมอบสินค้าให้ลูกค้าได้ดีขึ้น

โดยเฉพาะกลุ่ม AI และ Data Center

เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มธุรกิจและผลประกอบการ นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงคำแนะนำซื้อ DELTA โดยให้น้ำหนักกับการเติบโตของธุรกิจ AI และ Data Center รวมถึงโอกาสที่กำไรจะปรับตัวดีขึ้นในปี 70

นั่นหมายความว่า แม้ราคาหุ้นจะปรับลดลงมามาก แต่ภาพธุรกิจระยะยาวยังไม่ได้เปลี่ยนไปในทิศทางเดียวกับราคาหุ้น

ประเด็นสำคัญจึงอยู่ที่ว่า ตลาดจะกลับมาให้มูลค่ากับการเติบโตของ DELTA เมื่อไหร่ และกำไรที่เพิ่มขึ้นจะชดเชยความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นที่ยังอยู่ในระดับสูงได้มากน้อยแค่ไหน

ต้องไม่ลืมว่า DELTA เป็นหุ้นที่ซื้อขายด้วย P/E ในระดับสูงมาก เมื่อเทียบกับหุ้นทั่วไป

การที่ธุรกิจเติบโตดีจึงไม่ได้หมายความว่าราคาหุ้นจะต้องขึ้นทันที

ราคาหุ้นเดลต้าฯ ที่ดีดบวกขึ้นมาได้วานนี้ ถือเป็นสัญญาณบวกในระยะสั้น แต่ยังไม่ใช่สัญญาณยืนยันการกลับตัว

สิ่งที่อยากเห็นมากกว่าการบวกวันเดียว คือการยืนเหนือ 190 บาทให้ได้นั่นแหละ ถึงจะมีโอกาสที่ราคากลับไปผ่าน 200-205 บาท แต่ต้องมีวอลุ่มเทรดหนุนด้วยนะ

หากทำได้ มีโอกาสเห็น DELTA เริ่มสร้างฐานราคาใหม่ หลังจากถูกแรงขายกดดันมาเกือบ 1 เดือน

แต่หากทำไม่ได้…

การกลับลงไปทดสอบจุดต่ำเดิมบริเวณ 160 บาท มีโอกาสได้เช่นกัน