โบรกฯแนะ “ซื้อ” IIG เป้า 41 บ. ชี้กำไรปี 64 “นิวไฮ” โต 27% รับดีมานด์-รายได้เพิ่มหนุน
IIG โบรกฯแนะ “ซื้อ” เป้า 41 บ. ชี้กำไรปี 64 “นิวไฮ” โต 27% แตะ 80 ลบ. ตามปริมาณงานที่เพิ่มทั้งการลงทุนของลูกค้าในระบบ ERP On Cloud มากขึ้น รวมถึงรายได้ธุรกิจ Software CRM ที่เร่งตัวขึ้น หนุน
บริษัทหลักทรัพย์ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ (9 ก.พ. 2565) โดยประเมิน บริษัท ไอแอนด์ไอ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ IIG ว่า คาดกำไรปกติไตรมาส 4/2564 ของ IIG จะอยู่ที่ 23 ล้านบาท ลดลง 3.90% จากไตรมาสก่อน และลดลง 12.60% จากงวดเดียวกันของปีก่อน สะดุดชั่วคราวและไม่เหมือนปีก่อนๆที่ปกติจะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปีที่ปกติจะปิดงาน Project ได้ค่อนข้างมาก ในฝั่งรายได้แม้คาดว่าจะยังเร่งตัวเพิ่มขึ้น 10.30% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 15% จากงวดเดียวกันของปีก่อน ตามปริมาณงานที่เพิ่มทั้งการลงทุนของลูกค้าในระบบ ERP On Cloud มากขึ้น รวมถึงรายได้ธุรกิจ Software CRM แต่ปัจจัยที่กดดันกำไรคือฝั่งของ Margin ที่ชะลอตัวจากต้นทุนบุคลากรที่ปรับตัวขึ้นเพื่อรองรับการขยายธุรกิจในอนาคต โดยทางฝ่ายวิจัยคาด Gross Margin ชะลอลงเหลือ 29.50% ในไตรมาสนี้จาก 30.6-31.10% ในไตรมาส 3/2564 และไตรมาส 4/2563 ส่งผลให้จบปี 2564 คาดกำไรสุทธิจบที่ 80 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27.20% จากงวดเดียวกันของปีก่อน ซึ่งยังสูงสุดเป็นประวัติการณ์
อย่างไรก็ตามทางฝ่ายวิจัยยังคงมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตในปี 2565 ซึ่งผู้บริหารตั้งเป้ารายได้แตะ 900-950 ล้านบาท เติบโตเร่งขึ้นราว 35% จากงวดเดียวกันของปีก่อน จากทั้ง Demand ลงทุนในระบบ Software CRM และ ERP (Salesforce และ Oracle) รวมถึงคาดว่าจะเห็นรายได้จากธุรกิจใหม่ๆเข้ามาหนุนชัดเจนขึ้นทั้ง Software Vonage (Cloud Communication Platform) และ Coupa (Business Spend Management) รวมถึงธุรกิจ CEM Data Analytic และ JV Digital Insurance Platform ร่วมกับวิริยะฯ
ขณะที่ Margin คาดทยอยฟื้นตัวหลังเตรียมพร้อมด้านบุคลากรไปมากพอสมควรแล้วในปีก่อน ทางฝ่ายวิจัยจึงยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2565 ที่ 119 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 49.30% จากงวดเดียวกันของปีก่อน ทำจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง และคาดยังมีโอกาสเห็น Upside จากดีล M&A เพิ่มเติมในอนาคต
ทั้งนี้ทางฝ่ายวิจัยยังคงราคาเป้าหมายของ IIG ที่ 41 บาท (Target PER 35 เท่า) และยังเป็นหุ้นที่คาดได้ประโยชน์โดยตรงจาก Trend Digital Transformation โดยเฉพาะระบบ On-Cloud ราคาหุ้นปรับลงแรงในช่วงกว่า 1 เดือนที่ผ่านมาจากแรงขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีทั่วโลก ทำให้ Upside กลับมาเปิดกว้างกว่า 10% จึงปรับคำแนะนำจาก “ถือ” เป็น “ซื้อ
