KCE เด้ง 6% ขานรับกำไร Q1 ดีกว่าคาด แตะ 181 ลบ. หลังค่าใช้จ่ายลด-ยอดขายแผ่นวงจรพิมพ์ฟื้น

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (13 พ.ค.69) ราคาหุ้นบริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE ณ เวลา 15:10 น. อยู่ที่ระดับ 33.00 บาท บวก 2.00 บาท หรือ 6.45% ราคาสูงสุด 33.00 บาท ราคาต่ำสุด 30.00 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 1,751.66 ล้านบาท

บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) หรือ FSSIA ระบุในบทวิเคราะห์ว่า บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ 234 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 90% จากไตรมาสก่อนหน้า (q-q) และเพิ่มขึ้น 1.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) ขณะที่หากไม่รวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนและรายการพิเศษอื่น ๆ บริษัทมีกำไรปกติอยู่ที่ 181 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 29.9% q-q และ 0.6% y-y ซึ่งออกมาดีกว่าคาด จากค่าใช้จ่ายที่อยู่ในระดับต่ำกว่าประมาณการ

ทั้งนี้ ค่าใช้จ่ายรวมของ KCE ในไตรมาสดังกล่าวลดลง 13.6% q-q และ 9.0% y-y ส่วนหนึ่งเป็นผลจากการไม่มีค่าใช้จ่ายชดเชยลูกค้าเหมือนไตรมาสก่อนหน้า ส่งผลให้อัตราค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขาย หรือ SG&A to sales ลดลงมาอยู่ที่ 12.0% จาก 14.3% ในไตรมาส 4/2568 และ 12.3% ในไตรมาส 1/2568

ด้านรายได้รวมไตรมาส 1/2569 อยู่ที่ 98.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 4.8% q-q และ 0.5% y-y ขณะที่รายได้จากธุรกิจแผ่นวงจรพิมพ์ หรือ PCB อยู่ที่ 83.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 12.7% q-q แต่ลดลง 1.2% y-y ใกล้เคียงกับที่คาด โดยรายได้ PCB ฟื้นตัวจากไตรมาสก่อนหน้าในทุกภูมิภาค นำโดยยุโรปเพิ่มขึ้น 21.8% q-q อเมริกาเพิ่มขึ้น 15.6% q-q และไทยเพิ่มขึ้น 4.9% q-q

อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน รายได้ในหลายภูมิภาคยังปรับลดลง โดยมีเพียงตลาดอเมริกาและไทยที่ฟื้นตัวได้ ขณะที่ตลาดจีนลดลงค่อนข้างมาก 20.6% q-q และ 33.5% y-y จากการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นและแรงกดดันด้านราคา อย่างไรก็ดี ตลาดจีนมีสัดส่วนรายได้เพียง 6.4% ของรายได้ PCB ลดลงจาก 9.5% ในไตรมาส 1/2568

หากพิจารณาตามกลุ่มสินค้า พบว่ารายได้ฟื้นตัว q-q ในทุกกลุ่ม แต่ยังลดลง y-y ในทุกกลุ่มเช่นกัน ยกเว้นกลุ่ม HDI ที่มีรายได้เติบโต 15.8% q-q และ 8.3% y-y ขณะที่ราคาขาย HDI สามารถปรับเพิ่มขึ้นได้เล็กน้อยทั้ง q-q และ y-y ส่วนราคาขายสินค้าในกลุ่มอื่นปรับลดลงเฉลี่ยราว 2% จากการปรับลดราคาตามปกติในช่วงต้นปี

สำหรับอัตรากำไรขั้นต้นยังฟื้นตัวช้า โดยอยู่ที่ 17.7% ต่ำกว่าที่ FSSIA คาดไว้ที่ 18.0% และลดลงจาก 18.5% ในไตรมาส 4/2568 แต่ยังดีขึ้นจาก 17.4% ในไตรมาส 1/2568 เนื่องจากอัตราการใช้กำลังการผลิตในเดือนมกราคม-กุมภาพันธ์ยังอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ ก่อนจะเริ่มฟื้นตัวในเดือนมีนาคม ประกอบกับบริษัทเริ่มรับรู้ต้นทุนที่สูงขึ้น โดยเฉพาะราคาทองแดงที่เริ่มส่งผลกระทบตั้งแต่ไตรมาส 1/2569

ขณะเดียวกัน KCE ระบุในคำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ หรือ MD&A ว่า ภาพรวมต้นทุนในไตรมาส 1/2569 ยังปรับขึ้นไม่มาก เนื่องจากบริษัทสามารถเจรจาตรึงราคากับซัพพลายเออร์ได้บางส่วน แต่คาดว่าผลกระทบด้านต้นทุนจะเริ่มชัดเจนมากขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 2/2569 เป็นต้นไป เนื่องจากบริษัทจะเริ่มใช้วัตถุดิบที่อ้างอิงราคาตลาดปัจจุบันมากขึ้นในช่วงไตรมาส 2-3/2569

ทั้งนี้ บริษัทเน้นการบริหารจัดการต้นทุนและระดับสินค้าคงคลังอย่างใกล้ชิด รวมถึงเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ FSSIA คาดว่า KCE มีโอกาสเริ่มปรับขึ้นราคาขายได้ตามแนวโน้มการปรับขึ้นราคา PCB ของตลาด โดยอยู่ระหว่างติดตามข้อมูลเพิ่มเติมจากบริษัท