ADVANC ลุ้นกำไร Q2 โต 24% แตะ 1.36 หมื่นล้าน โบรกเชียร์ “ซื้อ” เป้า 417 บาท
บล.กรุงศรี คาด ADVANC ไตรมาส 2/69 มีกำไรสุทธิ 1.36 หมื่นล้านบาท โต 24% จากปีก่อน รับรายได้มือถือ-FBB เพิ่ม คุมต้นทุน SG&A หนุน พร้อมลุ้นปันผลระหว่างกาล 8.67 บาทต่อหุ้น คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 417 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ของ บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.36 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า
โดยปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากรายได้จากการให้บริการหลักที่เติบโตต่อเนื่อง ประกอบกับการควบคุมต้นทุนอย่างเข้มงวด โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร หรือ SG&A ซึ่งช่วยหนุนกำไรให้เติบโตได้ทั้งเมื่อเทียบกับปีก่อนและไตรมาสก่อน
ทั้งนี้ บล.กรุงศรี ประเมินว่า รายได้หลักไม่รวมค่าเชื่อมต่อโครงข่าย หรือ IC ในไตรมาส 2/2569 จะอยู่ที่ 4.53 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 1% จากไตรมาสก่อน โดยการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนมาจากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และธุรกิจอินเทอร์เน็ตความเร็วสูง หรือ FBB ซึ่งมีทั้งจำนวนผู้ใช้งานสุทธิเพิ่มขึ้น และรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมาย หรือ ARPU ปรับตัวดีขึ้น
ขณะที่การเติบโตเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ได้แรงหนุนจาก 3 ธุรกิจหลัก ได้แก่ ธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ ธุรกิจ FBB และธุรกิจลูกค้าองค์กร สะท้อนภาพการฟื้นตัวของรายได้บริการหลักที่ยังมีทิศทางบวกต่อเนื่อง
ด้านต้นทุนการให้บริการสำหรับการดำเนินงานหลัก คาดว่าจะลดลง 13% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน จากผลของค่าเช่าโครงข่ายกับ บริษัท โทรคมนาคมแห่งชาติ จำกัด (มหาชน) หรือ NT ที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ต้นทุนส่วนนี้คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.2% จากไตรมาสก่อน มาอยู่ที่ 2.16 หมื่นล้านบาท จากค่าเสื่อมราคาและต้นทุนโครงข่ายที่สูงขึ้น
ส่วนค่าใช้จ่าย SG&A คาดว่าจะลดลง 4% จากไตรมาสก่อน จากการควบคุมต้นทุนอย่างเข้มงวด ซึ่งเป็นอีกปัจจัยสำคัญที่ช่วยประคองอัตรากำไรของ ADVANC ในไตรมาสดังกล่าว
นอกจากนี้ หากกำไรไตรมาส 2/2569 เป็นไปตามคาด จะทำให้กำไรครึ่งแรกของปี 2569 คิดเป็นประมาณ 51% ของประมาณการกำไรทั้งปีของ บล.กรุงศรี โดยมองว่าโมเมนตัมกำไรจะต่อเนื่องไปยังครึ่งหลังของปี 2569 หลัง ADVANC เริ่มปรับลดปริมาณการใช้งานดาต้าและจำนวนนาทีโทรสำหรับแพ็กเกจราคา 150 บาท และ 200 บาท ระยะเวลา 30 วัน ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2569 ซึ่งเป็นทิศทางเดียวกับบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE
บล.กรุงศรี ยังคงประมาณการการเติบโตของกำไรต่อหุ้นปี 2569 ที่ระดับ 15.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน พร้อมคาดการณ์เงินปันผลระหว่างกาลที่ 8.67 บาทต่อหุ้น โดยคาดว่าจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในเดือนสิงหาคม 2569
ทั้งนี้ บล.กรุงศรี คงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น ADVANC พร้อมราคาเป้าหมายเดิมที่ 417 บาทต่อหุ้น ซึ่งประเมินด้วยวิธี DCF โดยมองว่าแนวโน้มวัฏจักรกำไรยังอยู่ในทิศทางขาขึ้น และช่วยสนับสนุนอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลในปี 2569 ที่คาดว่าจะอยู่ในระดับสูงราว 4.7%