พรีวิวงบ Q2 หุ้นสื่อสาร ADVANC-TRUE กำไรโต รับรายได้แกร่ง-คุมต้นทุนเยี่ยม
บล.กสิกรไทย พรีวิวงบหุ้นสื่อสารไตรมาส 2/69 คาด ADVANC มีกำไรปกติ 1.31 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.7% จากปีก่อน ขณะที่ TRUE มีกำไรปกติ 6.24 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 77.4% รับแรงหนุนจากรายได้บริการหลักแข็งแกร่งและการบริหารต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า หุ้นกลุ่มสื่อสารได้รับความสนใจจากนักลงทุนก่อนเข้าสู่ช่วงประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 โดยคาดว่าผู้ประกอบการรายใหญ่ทั้ง บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC และ บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE จะยังรายงานกำไรปกติเติบโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อน รับแรงหนุนจากรายได้บริการหลักที่แข็งแกร่ง ประสิทธิภาพการบริหารต้นทุน และผลประโยชน์จากการปรับโครงสร้างการดำเนินงาน
อย่างไรก็ตาม ทิศทางกำไรเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนมีแนวโน้มแตกต่างกัน โดย ADVANC อาจชะลอตัวเล็กน้อยจากฐานกำไรที่อยู่ในระดับสูง ขณะที่ TRUE คาดว่าจะรักษาโมเมนตัมการฟื้นตัวได้ต่อเนื่อง จากรายได้บริการหลักและกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย หรือ EBITDA ที่เติบโตเร็วกว่ากรอบเป้าหมายของฝ่ายบริหาร
บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) เปิดเผยบทวิเคราะห์เมื่อวันที่ 26 กรกฎาคม 2569 โดยคาดว่า ADVANC จะมีกำไรปกติไตรมาส 2/2569 ประมาณ 13,100 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 1.8% จากไตรมาสก่อน ขณะที่ TRUE คาดมีกำไรปกติประมาณ 6,240 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 77.4% จากปีก่อน และเพิ่มขึ้น 7.2% จากไตรมาสก่อน
สำหรับ ADVANC ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกเล็กน้อยต่อผลประกอบการไตรมาส 2 และไตรมาส 3/2569 ซึ่งคาดว่าจะยังอยู่ในระดับแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม กำไรในช่วงครึ่งหลังของปีอาจเติบโตในอัตราชะลอลง เนื่องจากฐานกำไรที่สูง การสิ้นสุดของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ และไม่มีปัจจัยหนุนเพิ่มเติมจากต้นทุนคลื่นความถี่ที่ลดลง
ทั้งนี้ บล.กสิกรไทย คาดว่ากำไรปกติครึ่งปีแรกของ ADVANC จะคิดเป็นประมาณ 52.7% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2569 และคาดเงินปันผลต่อหุ้นสำหรับงวดครึ่งปีแรกที่ 8.94 บาท หรือคิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลประมาณ 4.93%
ด้าน TRUE ฝ่ายวิจัยยังคงมุมมองเชิงบวก หลังรายได้จากบริการหลักกลับมาเติบโตต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 4 ประกอบกับ EBITDA ในช่วงครึ่งปีแรกคาดเติบโตประมาณ 12% สูงกว่ากรอบเป้าหมายของฝ่ายบริหารที่ 7-9% ขณะที่การขายหุ้นบริษัท ซีพี กรุ๊ป หรือ CPG ถูกประเมินราคาขายไว้ที่ประมาณ 14.70 บาทต่อหุ้น
บล.กสิกรไทย ประเมินว่า TRUE ยังมีโอกาสที่ส่วนต่างด้านมูลค่าหุ้นเมื่อเทียบกับ ADVANC จะปรับแคบลง รวมถึงมีแนวโน้มบริหารเงินทุนในเชิงรุกมากขึ้น ซึ่งอาจช่วยเพิ่มผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นในระยะต่อไป
สำหรับคำแนะนำการลงทุน บล.กสิกรไทยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ADVANC ให้ราคาเป้าหมาย 385.34 บาท จากฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ และโครงสร้างผู้ถือหุ้นที่มีการถ่วงดุล ขณะที่คงคำแนะนำ “ซื้อ” TRUE ให้ราคาเป้าหมาย 16.77 บาท จากแนวโน้มกำไรที่ฟื้นตัวต่อเนื่องและโอกาสที่ส่วนต่างมูลค่าเมื่อเทียบกับ ADVANC จะลดลง