“ยีลด์สหรัฐ” จ่อแตะ 5.20% กรุงไทยชี้ช่องช้อนบอนด์ยาว
KTB ประเมินบอนด์ยีลด์ 10 ปีสหรัฐฯ ยังผันผวนสูง ท่ามกลางความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางและภาวะเปิดรับความเสี่ยงของตลาด แนะทยอยสะสมบอนด์ระยะยาวด้วยกลยุทธ์ Buy on Dip โดยเฉพาะเมื่อยีลด์ทะลุ 5.20% ขณะที่ดอลลาร์อ่อนค่าเล็กน้อย ส่วนราคาทองคำแกว่งตัวเหนือ 4,130 ดอลลาร์ต่อออนซ์
นายพูน พานิชพิบูลย์ นักกลยุทธ์ตลาดเงินตลาดทุน Krungthai GLOBAL MARKETS ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB เปิดเผยว่า ตลาดบอนด์ บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ เคลื่อนไหวไร้ทิศทางที่ชัดเจน ในกรอบ 5.08%-5.16% ท่ามกลาง ความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง และภาวะเปิดรับความเสี่ยงของตลาดการเงินสหรัฐฯ นอกจากนี้ การปรับตัวขึ้นของบอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ยังคงเป็นไปอย่างจำกัด หลังผู้เล่นในตลาดบางส่วนคงทยอยเข้าซื้อ Buy on Dip บอนด์ระยะยาวสหรัฐฯ เพิ่มเติม
อย่างไรก็ดี เรามองว่า บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ยังคงมีความเสี่ยงผันผวนสูงขึ้นในระยะสั้น แต่เราคงคำแนะนำเดิมว่า ผู้เล่นในตลาดสามารถทยอยเข้าซื้อบอนด์ระยะยาวสหรัฐฯ โดยเน้นกลยุทธ์ Buy on Dip เข้าซื้อตอนบอนด์ยีลด์ปรับตัวสูงขึ้นเท่านั้น โดยเราคงมองว่า หาก FED เดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยได้ต่อเนื่อง ไม่ว่าจะสอดคล้องกับคาดการณ์ของเรา หรือ ผู้เล่นในตลาด การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ( FED) ดังกล่าว จะเปิดทางให้ บอนด์ยีลด์ระยะยาว สามารถทยอยปรับตัวลดลงได้ในที่สุด
ตามภาพเศรษฐกิจและแนวโน้มเงินเฟ้อที่อาจชะลอลง อีกทั้ง FED มีโอกาสกลับมาลดดอกเบี้ยลงบ้าง ในระยะข้างหน้า ทำให้ การทยอยเข้าซื้อบอนด์ระยะยาวสหรัฐฯ เน้น Buy on Dip ช่วงนี้ ยังมีความน่าสนใจอยู่ โดยเฉพาะในช่วงที่บอนด์ยีลด์ 10 ปี สหรัฐฯ ทะลุโซน 5.20% โดย Risk-Reward ในการถือครองบอนด์ระยะยาวมีความน่าสนใจมาก (Asymmetric Risk-Reward ชัดเจน) หากประเมินในกรณีที่บอนด์ยีลด์อาจปรับตัวขึ้น/ลง เช่น +/-50bps จนถึง +/-100bps
ส่วนตลาดค่าเงิน เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงเล็กน้อย ในลักษณะ Sideways Down แม้จะได้แรงหนุนจากความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง แต่ภาวะเปิดรับความเสี่ยงของตลาดการเงินสหรัฐฯ ได้ลดความน่าสนใจในการถือครองเงินดอลลาร์ลงบ้าง อีกทั้ง การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นยุโรปได้ช่วยหนุนการแข็งค่าขึ้นของทั้งเงินยูโร (EUR) และเงินปอนด์อังกฤษ (GBP) ส่งผลให้โดยรวม ดัชนีเงินดอลลาร์ (DXY) ย่อลงเล็กน้อย สู่โซน 101.7 จุด (ดัชนีเงินดอลลาร์ DXY แกว่งตัวแถวโซน 101.6-101.9 จุด)
ด้านทองคำ ราคาทองคำ (สัญญาทองคำตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ธ.ค. 2026) เคลื่อนไหวไร้ทิศทางที่ชัดเจน ในกรอบ Sideways ท่ามกลางแรงกดดันจากทั้ง ความไม่แน่นอนของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง และภาวะเปิดรับความเสี่ยงของตลาดการเงินยุโรป รวมถึง สหรัฐฯ ทว่า ผู้เล่นในตลาดบางส่วนยังคงรอทยอยเข้าซื้อทองคำในจังหวะย่อตัว ทำให้ ราคาทองคำยังคงแกว่งตัวเหนือ โซน 4,130 ดอลลาร์ต่อออนซ์
