ASPS ชี้ Ferrari กำไร Q3 โต 12.8% ดีกว่าคาด อัปเป้าทั้งปี ชู FERRARI80
บล.เอเซีย พลัส ชี้ Ferrari กำไรไตรมาส 3/69 โต 12.8% ดีกว่าคาด รับแรงหนุนรถรุ่นพิเศษ F80 และรายได้ปรับแต่งรถยนต์ พร้อมปรับเพิ่มประมาณการทั้งปีเป็นครั้งที่ 2 ติดต่อกัน มองบวกต่อแนวโน้มธุรกิจ ชู FERRARI80 ราคาเป้าหมาย 1.54 บาท
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (4 พ.ย. 2569) บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด หรือ ASPS เปิดเผยบทวิเคราะห์ Ferrari N.V. (RACE) ผู้ผลิตรถยนต์สปอร์ตหรูจากประเทศอิตาลี ว่าบริษัทมีผลประกอบการไตรมาส 3/2569 เติบโตดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ สะท้อนความแข็งแกร่งของกลยุทธ์การบริหารผลิตภัณฑ์และการสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับธุรกิจ
ทั้งนี้ Ferrari รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 431 ล้านยูโร เพิ่มขึ้น 12.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลด (Diluted EPS) อยู่ที่ 2.44 ยูโร สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ 2.6%
ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากสัดส่วนผลิตภัณฑ์ (Product Mix) ที่ปรับตัวดีขึ้น โดยเฉพาะการส่งมอบรถยนต์ซูเปอร์คาร์รุ่นพิเศษ F80 ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 3.6 ล้านยูโรต่อคัน รวมถึงรายได้จากธุรกิจปรับแต่งรถยนต์เฉพาะบุคคล (Personalisation) ซึ่งมีสัดส่วนมากกว่า 21% ของรายได้จากการจำหน่ายรถยนต์และอะไหล่ สูงกว่าเป้าหมายเดิมที่กำหนดไว้ 20%
อย่างไรก็ตาม จำนวนรถยนต์ส่งมอบในไตรมาสดังกล่าวลดลง 33 คัน มาอยู่ที่ 3,368 คัน แต่บริษัทสามารถรักษาการเติบโตของกำไรได้จากการเพิ่มสัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าสูง
นอกจากนี้ Ferrari ได้ปรับเพิ่มประมาณการผลประกอบการประจำปี 2569 โดยคาดว่าจะมีรายได้ประมาณ 7.65 พันล้านยูโร และกำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EBITDA) ไม่น้อยกว่า 3.00 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิมที่ 2.97 พันล้านยูโร
ขณะเดียวกัน บริษัทคาดว่ากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EBIT) จะอยู่ที่ไม่น้อยกว่า 2.285 พันล้านยูโร และกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted Diluted EPS) ไม่น้อยกว่า 9.85 ยูโร
สำหรับแนวโน้มธุรกิจในระยะถัดไป Ferrari ระบุว่า ยอดคำสั่งซื้อครอบคลุมกำลังการผลิตไปจนถึงปี 2571 ขณะที่รถยนต์ไฟฟ้ารุ่น Luce ซึ่งเตรียมส่งมอบในปี 2570 มียอดจองเต็มกำลังการผลิตที่จัดสรรไว้แล้ว สะท้อนความต้องการผลิตภัณฑ์ของบริษัทที่ยังอยู่ในระดับสูง
ด้านฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกต่อ Ferrari จากผลประกอบการที่ดีกว่าคาด และการปรับเพิ่มประมาณการทั้งปีเป็นครั้งที่ 2 ติดต่อกัน สะท้อนความแข็งแกร่งของอำนาจกำหนดราคาและกลยุทธ์มุ่งเน้นการสร้างมูลค่าต่อคันมากกว่าการเร่งเพิ่มปริมาณจำหน่าย รวมถึงการรักษามูลค่าของแบรนด์ด้วยกลยุทธ์ผลิตรถยนต์รุ่นพิเศษในจำนวนจำกัด
อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยเห็นว่ายังต้องติดตามความสามารถในการรักษาสัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าสูงและอัตรากำไร เมื่อมีการเปลี่ยนผ่านไปสู่รถยนต์รุ่นใหม่ รวมถึงค่าใช้จ่ายด้านการตลาดที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น
สำหรับมุมมองการลงทุน ข้อมูล Bloomberg Consensus ระบุว่า นักวิเคราะห์ 24 รายแนะนำ “ซื้อ” (BUY) จำนวน 5 รายแนะนำ “ถือ” และ 1 รายแนะนำ “ขาย” โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ย 1 ปีของหุ้น RACE ที่ 456.55 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับราคาปัจจุบัน 414.77 ดอลลาร์สหรัฐ
ส่วนตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (Depositary Receipt: DR) FERRARI80 มีราคาปัจจุบันอยู่ที่ 1.40 บาท และราคาเป้าหมายอ้างอิงที่ 1.54 บาท ภายใต้สมมติฐานอัตราแลกเปลี่ยน 33.72 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ และอัตราแปลงสภาพ 1 ต่อ 10,000
ด้านการวิเคราะห์ทางเทคนิคประเมินทิศทางราคา FERRARI80 อยู่ในลักษณะ Sideways Up โดยมีแนวรับที่ 1.35–1.38 บาท และแนวต้านที่ 1.42–1.50 บาท