ASPS ชี้ AMD กำไร Q3 โต 74% ดีกว่าคาด รับธุรกิจ “ดาต้าเซ็นเตอร์” แกร่ง ชู DR AMD80
บล.เอเซีย พลัส ชี้ AMD กำไรต่อหุ้นไตรมาส 3/69 โต 74% ดีกว่าตลาดคาด 6% รับรายได้ Data Center พุ่ง 97% พร้อมส่งสัญญาณบวกไตรมาส 4/69 แนะทยอยซื้อสะสมระยะกลาง-ยาว ชู DR AMD80 ราคาเป้าหมาย 4.40 บาท
ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (4 พ.ย. 2569) บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด หรือ ASPS เปิดเผยบทวิเคราะห์บริษัท แอดวานซ์ ไมโคร ดีไวเซส หรือ AMD ผู้พัฒนาชิปประมวลผลสำหรับคอมพิวเตอร์ เซิร์ฟเวอร์ และธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดยระบุว่า ผลประกอบการไตรมาส 3/2569 ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ พร้อมให้แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 4/2569 ในเชิงบวก จากการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของธุรกิจศูนย์ข้อมูล (Data Center)
ทั้งนี้ AMD รายงานกำไรต่อหุ้นปรับลด (Diluted EPS) ไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 2.09 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 26% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 74% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ 6% โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของรายได้ในหลายกลุ่มธุรกิจ โดยเฉพาะธุรกิจชิปประมวลผลสำหรับศูนย์ข้อมูล
สำหรับรายได้รวมอยู่ที่ 1.34 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 16% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 45% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้หลักคิดเป็นสัดส่วน 64% มาจากการจำหน่ายชิปประมวลผลสำหรับศูนย์ข้อมูล ซึ่งเติบโตถึง 97% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่รายได้จากชิปประมวลผลสำหรับคอมพิวเตอร์ตั้งโต๊ะและโน้ตบุ๊กขยายตัว 7% ส่วนรายได้จากธุรกิจชิปสำหรับเกมลดลง 40%
ด้านความสามารถในการทำกำไร บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) อยู่ที่ 56% ทรงตัวจากไตรมาสก่อน แต่ปรับเพิ่มขึ้นจากระดับ 54% ในไตรมาส 3/2568 ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (Operating Margin) อยู่ที่ 29.33% เพิ่มขึ้นจาก 26.8% ในไตรมาส 2/2569 และ 24.2% ในไตรมาส 3/2568 สะท้อนประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ปรับตัวดีขึ้น
สำหรับแนวโน้มไตรมาส 4/2569 AMD ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตของธุรกิจ โดยคาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นเป็น 1.7 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือเติบโต 3% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 66% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะอยู่ที่ 55% ต่ำกว่าระดับ 56–57% ในไตรมาส 3/2569 และไตรมาส 4/2568
ด้านฝ่ายวิจัยฝ่ายวิจัยประเมินว่า ผลประกอบการล่าสุดที่แข็งแกร่ง ประกอบกับการให้แนวโน้มธุรกิจเชิงบวกในไตรมาสถัดไป เป็นปัจจัยสนับสนุนต่อ AMD โดยเฉพาะการเปลี่ยนผ่านโครงสร้างรายได้จากธุรกิจที่พึ่งพาตลาดชิปประมวลผล CPU และ GPU สำหรับคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล ไปสู่ธุรกิจ AI Data Center ซึ่งกำลังเป็นแหล่งรายได้สำคัญของบริษัท
อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยระบุว่า ราคาหุ้น AMD ปรับตัวเพิ่มขึ้นแล้ว 121% นับตั้งแต่ต้นปี 2569 (YTD) สะท้อนการรับรู้ปัจจัยบวกไปมากแล้ว จึงมองว่าการลงทุนในระยะกลางถึงระยะยาวควรใช้กลยุทธ์ทยอยซื้อสะสมมากกว่าการเข้าซื้อโดยไม่พิจารณาระดับราคา
สำหรับข้อมูล Bloomberg Consensus พบว่า นักวิเคราะห์จำนวน 56 รายให้คำแนะนำ “ซื้อ” (BUY) และ 12 รายให้คำแนะนำ “ถือ” โดยไม่มีนักวิเคราะห์ให้คำแนะนำ “ขาย” พร้อมประเมินราคาเป้าหมายเฉลี่ยในระยะ 1 ปีของหุ้น AMD ที่ 652.97 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับราคาปัจจุบัน 483.90 ดอลลาร์สหรัฐ
ส่วนตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (Depositary Receipt: DR) AMD80 มีราคาปัจจุบันอยู่ที่ 3.32 บาท และราคาเป้าหมายอ้างอิงที่ 4.40 บาท ภายใต้สมมติฐานอัตราแลกเปลี่ยน 33.69 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ และอัตราแปลงสภาพ 1 ต่อ 5,000
ขณะที่มุมมองทางเทคนิคประเมินทิศทาง AMD80 อยู่ในลักษณะฟื้นตัว (Rebound) โดยมีแนวรับที่ 3.16–3.26 บาท และแนวต้านที่ 3.54–3.78 บาท
ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มธุรกิจ AMD จากการเติบโตของ AI Data Center พร้อมแนะนำกลยุทธ์ “ทยอยซื้อสะสม” สำหรับการลงทุนระยะกลางถึงระยะยาว มากกว่าการเข้าซื้อโดยไม่พิจารณาระดับราคา