โบรกแนะ “ซื้อ” MAGURO เป้า 33 บ. ลุ้นกำไรปี 69 แตะ 208 ล้านบาท โต 36%

บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า นายจักรกฤติ สายสมบูรณ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารและผู้ร่วมก่อตั้ง บริษัท มากุโระ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ MAGURO เปิดเผยว่า บริษัทเตรียมเปิดร้าน Kiwamiya สาขาที่ 2 อย่างเป็นทางการในวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2569 ณ ชั้น 6 ศูนย์การค้าเซ็นทรัลเวิลด์ โซน Beacon หลังจากได้รับกระแสตอบรับที่ดีอย่างต่อเนื่องจากสาขาแรก

สำหรับแผนธุรกิจปี 2569 บริษัทมีแผนเปิดตัว ร้านอาหารใหม่ 3 แบรนด์จากประเทศญี่ปุ่น โดยแบรนด์แรก เตรียมเปิดในเดือน เมษายน 2569 ณ ชั้น 6 เซ็นทรัลเวิลด์ ใกล้ร้าน Maguro

แบรนด์ที่สอง คือ Kaiten Sushi Ginza Onodera เตรียมเปิดในเดือน กรกฎาคม 2569 ณ ชั้น 7 เซ็นทรัลเวิลด์

ส่วนแบรนด์ที่สาม อยู่ระหว่างเตรียมประกาศรายละเอียดเพิ่มเติมในลำดับถัดไป

ทั้งนี้ บริษัทตั้งเป้าหมาย รายได้จากการให้บริการรวมปี 2569 เติบโตไม่ต่ำกว่า 30% เมื่อเทียบกับปีก่อน จากการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) อย่างต่อเนื่อง และแผนขยายสาขาใหม่ อย่างน้อย 15 สาขา ภายใต้หลากหลายแบรนด์ในทำเลที่มีศักยภาพ

ขณะเดียวกัน กระแสตอบรับของร้าน Kiwamiya สาขาเซ็นทรัลเวิลด์ ในช่วงทดสอบระบบ (Test Run) อยู่ในระดับสูง โดยการจองออนไลน์ซึ่งเปิดให้จองเพียง 20% ของจำนวนที่นั่งทั้งหมด และเปิดจองล่วงหน้า 45 วัน พบว่ามียอดจองเต็มทุกรอบล่วงหน้าไปแล้วตลอดช่วงเวลาดังกล่าว อีกทั้งยังมีลูกค้าให้ความสนใจสอบถามวันเปิดร้านและการจองอย่างต่อเนื่อง

ด้านผลการดำเนินงานของ Kiwamiya สาขาแรก ณ โครงการดุสิต เซ็นทรัล พาร์ค ยังคงแข็งแกร่ง โดยมี Table Turnover Rate ประมาณ 10 รอบต่อวัน และ Average Ticket Size ราว 1,000 บาทต่อท่าน

จากมุมมองแบบอนุรักษ์นิยม บริษัทคาดว่าในปี 2568 ร้าน Kiwamiya จะสร้างรายได้ประมาณ 48 ล้านบาท และมีส่วนสนับสนุนกำไรสุทธิราว 7 ล้านบาท ขณะที่ในปี 2569 คาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นเป็น 215 ล้านบาท หรือเติบโต 348% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และมีส่วนสนับสนุนกำไรสุทธิประมาณ 32 ล้านบาท ภายใต้สมมติฐานการดำเนินงาน 2 สาขา อัตราการใช้บริการ 85% ค่าใช้จ่ายเฉลี่ย 900 บาทต่อท่าน อัตราหมุนเวียนโต๊ะ 9 รอบต่อวัน และจำนวนที่นั่ง 45 ที่นั่งต่อสาขา

บริษัทคงประมาณการ กำไรสุทธิปี 2569 ที่ 208 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 36% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และคาดว่ากำไรปกติจะเติบโต 32% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน โดยมองว่าผลประกอบการยังมี Upside จากรายได้ของ Kiwamiya และแบรนด์ใหม่ที่อาจออกมาดีกว่าคาด

ทั้งนี้ บริษัทหลักทรัพย์ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น MAGURO ที่ราคาเป้าหมาย 33.00 บาท อิง PER ปี 2569 ที่ 20 เท่า จากมุมมองเชิงบวกต่ออุตสาหกรรมร้านอาหารแบบ Full-Service ในประเทศไทย การมีพอร์ตแบรนด์ที่หลากหลายและแข็งแกร่ง พร้อมแผนเปิดแบรนด์ใหม่เฉลี่ยปีละ 2–3 แบรนด์ รวมถึงระดับมูลค่าหุ้นที่ยังน่าสนใจเมื่อเทียบกับการเติบโตของกำไรในช่วงปี 2568–2569 ซึ่งคาดว่าจะทำระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์