SISB บวกแรง 8% นิวไฮรอบ 5 เดือน ปักธงปีนี้รายได้โต 6% โบรกแนะซื้อเป้า 17 บ.

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (19 ก.พ.69) ราคาหุ้นบริษัท เอสไอเอสบี จำกัด (มหาชน) หรือ SISB ณ เวลา 11:33 น. อยู่ที่ระดับ 13.10 บาท บวก 1.00 บาท หรือ 8.26% ราคาสูงสุด 13.30 บาท ราคาต่ำสุด 12.10 บาท ด้วยมูลค่าซื้อขาย 121.38 ล้านบาท ราคาหุ้นปรับตัวแรงในรอบเกือบ 5 เดือน โดยเทียบตั้งแต่หุ้นยืนที่ระดับ 13.30 บาท เมื่อวันที่ 22 ก.ย.2568

นายยิว ฮอค โคว ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท เอสไอเอสบี จำกัด (มหาชน) หรือ SISB เปิดเผยกับ “ข่าวหุ้นธุรกิจ” ว่า ภาพรวมผลการดำเนินงานไตรมาส 4/2568 ถือว่าทรงตัวเมื่อเทียบไตรมาสก่อน และเทียบช่วงเดียวกันปีก่อน ทำให้ภาพรวมผลดำเนินงานปี 2568 รายได้รวมอยู่ในกรอบที่คาดการณ์ไว้ โดยมีจำนวนนักเรียนในระบบรวมอยู่ที่ 4,600 คน

อย่างไรก็ตามความสามารถการทำกำไร (มาร์จิ้น) อยู่ในระดับที่ดีเฉลี่ย 35% สูงกว่าอุตสาหกรรมโรงเรียนนานาชาติเฉลี่ยอยู่ที่ 30% เนื่องจากมีการรัดกุมเรื่องของการควบคุมต้นทุน และค่าใช้จ่ายโดยรวมได้อย่างมีประสิทธิภาพ ทั้งนี้ บริษัทจะมีการประชุมคณะกรรมการบริษัทเพื่ออนุมัติ และประกาศงบวันที่ 13 กุมภาพันธ์ 2569 นี้

สำหรับแผนการดำเนินธุรกิจปี 2569 บริษัทตั้งเป้าหมายจะมีนักเรียนในระบบรวม 5,000 คนและตั้งเป้าหมายมีรายได้รวมอยู่ที่ 2,800 ล้านบาท เติบโตไม่ต่ำกว่า 5-6% เป็นไปตามจำนวนนักเรียนที่เพิ่มขึ้น และการปรับขึ้นค่าธรรมเนียมการศึกษา (ค่าเทอม) เฉลี่ย 3-5% พิจารณาปรับขึ้นมากหรือน้อยตามสภาวะเศรษฐกิจโดยรวม และมีการติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิดตลอดปี 2569 อีกทั้งมุ่งเน้นการควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่องจากปี 2568

ขณะเดียวกันบริษัทประเมินว่าผลการดำเนินงานไตรมาส 1/2569 จะยังทรงตัว จากไตรมาส 4/2568 เนื่องจากเป็นปีการศึกษาปี 2568/2569 เทอม 2 ปกติจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงของจำนวนนักเรียนมากนัก และมีการเปิดอาคารโรงเรียนนานาชาติสิงคโปร์ สาขาประชาอุทิศ เฟส 3 ขนาด 600 ที่นั่ง ทำให้การรองรับนักเรียนมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ส่วนไตรมาส 2/2569 จะเป็นช่วงปิดเทอมและเป็นช่วงที่นักเรียนไทยตัดสินใจย้ายเข้ามาเรียนโรงเรียนนานาชาติกันค่อนข้างเยอะ ดังนั้น เชื่อว่าช่วงไตรมาส 3/2568 เป็นปีการศึกษาปี 2569/2570 น่าจะมีนักเรียนเข้าสู่ระบบในเทอม 1 ค่อนข้างเยอะเหมือนกับทุกปี

ด้านบริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุว่า แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายเป็น 17 บาท ประเมินวิธี DCF WACC 9.3% แต่ชอบปัจจัยพื้นฐาน SISB ในฐานะหุ้น Defensive เนื่องจาก 1)กำไรยังเติบโตได้จากแรงหนุนฐานจำนวนนักเรียนและการเลื่อนชั้นเรียน 2)อัตราส่วนการดำเนินงาน (Operating leverage) จากโครงสร้างการลงทุนส่วนใหญ่ 70-80% เป็นต้นทุนคงที่ 3)มีโอกาสเติบโตจากการขยายสาขาสู่ตลาดระดับกลาง

ทั้งนี้ มีการปรับกำไร (ไม่รวมรายการพิเศษ) ปี 2568 ลง 1% เป็น 942 ล้านบาท เดิม 948 ล้านบาท ส่วนปี 2569-2570 ปรับลง 7% เป็น 962 ล้านบาท จากเดิม 1,037 ล้านบาทและปรับลง 13% เป็น 1,005 ล้านบาท จากเดิม 1,151 ล้านบาท ตามลำดับสะท้อน 1)ปรับจำนวนนักเรียนรวมลงจากเดิม 2-6% โดยคาดการณ์ปี 2568 มีจำนวนนักเรียนใหม่ลดลง 40 คน ส่วนปี 2569-2570 คาดการณ์มีจำนวนนักเรียนใหม่ 50 คน และ 100 คน ตามลำดับ 2)ปรับค่าเทอมเฉลี่ยลงจากเดิม 3-5% และ 3)ปรับอัตรากำไรก่อน ดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA margin) ปี 2569-2570 ลงจากเดิม 2% ต่อปี

โดยปี 2569 กำไรปกติจะขยายตัว 2% เติบโตจากคาดรายได้ขยายตัว 2% จากจำนวนนักเรียน และค่าเทอมเฉลี่ย รวมทั้งคาดการณ์ว่าจะมีอัตรากำไรขั้นต้น (Gross margin) ดีขึ้นเป็น 54.2% จาก 53.9% ในปี 2568 จากจำนวนนักเรียนเพิ่มขึ้น และมีการประหยัดต่อขนาด (Economies of scale) เพิ่มขึ้นจากอัตราส่วนนักเรียนต่อครูปัจจุบัน 8 ต่อ 1 รวมทั้งบริหารต้นทุนได้มีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ ผลการดำเนินงานช่วงไตรมาส 4/2568 จะมีกำไรสุทธิ 235 ล้านบาท ปรับตัวลดลง 4% เมื่อเทียบช่วงเดียวกันปีก่อนและปรับตัวลดลง 15% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/2568