KTAM ชี้ตลาดครึ่งปีหลังยังผันผวน แนะจัดพอร์ตกระจายความเสี่ยง

นางชวินดา หาญรัตนกูล กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน กรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTAM เปิดเผยว่า ในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 เศรษฐกิจโลกมีการเติบโตแตกต่างกันอย่างชัดเจน โดยสหรัฐฯ ยังมีความแข็งแกร่งมากกว่าที่คาด ขณะที่ยุโรปฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป ส่วนจีนยังเผชิญแรงกดดันจากภาคอสังหาริมทรัพย์และการบริโภคภายในประเทศ แม้อัตราเงินเฟ้อทั่วโลกเริ่มชะลอตัวใกล้กรอบเป้าหมายของธนาคารกลาง แต่ปัญหาภูมิรัฐศาสตร์และต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นยังเป็นปัจจัยกดดัน ทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเกิดขึ้นช้ากว่าที่ตลาดคาดการณ์

สำหรับมุมมองการลงทุน KTAM ยังคงให้น้ำหนักเชิงบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง ทั้งตลาดหุ้นไทยและต่างประเทศ โดยเฉพาะตลาดหุ้นญี่ปุ่นที่ได้รับแรงหนุนจากการปฏิรูปภาคธุรกิจและการเติบโตของกำไร รวมถึงตลาดเกิดใหม่ที่ระดับราคาหุ้นยังอยู่ในเกณฑ์น่าสนใจ ขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังได้รับแรงสนับสนุนจากกระแสการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) แม้ว่าราคาหุ้นหลายกลุ่มจะอยู่ในระดับสูง ส่วนตลาดยุโรปยังต้องเผชิญแรงกดดันจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและต้นทุนพลังงานที่สูง

ด้านตลาดตราสารหนี้ต่างประเทศยังมีความน่าสนใจจากอัตราดอกเบี้ยที่ทรงตัวในระดับสูง แต่ยังมีความผันผวน จึงแนะนำให้ระมัดระวังการลงทุนในตราสารหนี้ระยะยาว ขณะที่ตลาดตราสารหนี้ไทยยังคงเป็นทางเลือกในการพักเงินและช่วยกระจายความเสี่ยงของพอร์ต แม้ผลตอบแทนมีแนวโน้มลดลงตามทิศทางดอกเบี้ยในประเทศ โดย KTAM ยังคงให้ความสำคัญกับการคัดเลือกผู้ออกตราสารและการบริหารความเสี่ยงอย่างเข้มงวด

ภายใต้ภาวะตลาดที่ผันผวน KTAM แนะนำกลยุทธ์ “Balanced Portfolio” หรือการจัดพอร์ตแบบสมดุล กระจายการลงทุนในหลายสินทรัพย์ เพื่อรองรับความไม่แน่นอนของตลาด พร้อมเน้นลงทุนในกลุ่มธุรกิจที่ได้รับประโยชน์จากเมกะเทรนด์ AI และกลุ่มที่ได้อานิสงส์จากราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้น โดยเสนอทางเลือกการลงทุนผ่านกองทุนต่างประเทศ เช่น KT-ASIAG, KT-JAPANALL และ KT-WTAI รวมถึงกลุ่มกองทุนผสม KTWC Series ที่ออกแบบให้เหมาะกับระดับความเสี่ยงและเป้าหมายการลงทุนที่แตกต่างกันของนักลงทุน

สำหรับตลาดหุ้นไทย KTAM ระบุว่าในช่วง 5 เดือนแรกของปี 2569 สามารถสร้างผลตอบแทนได้โดดเด่น โดยดัชนีปรับตัวเพิ่มขึ้นถึง 26% สูงกว่าตลาดหุ้นโลกอย่างมีนัยสำคัญ แม้เศรษฐกิจไทยทั้งปีคาดว่าจะเติบโตเพียงราว 2.3% จากแรงกดดันด้านการค้าโลกและภาคท่องเที่ยวที่ชะลอตัว อย่างไรก็ตาม นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน และกระแส AI ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนสำคัญ โดยแนะนำกองทุนหุ้นไทย KTEF และ KT-HiDiv ซึ่งมุ่งเน้นการลงทุนในบริษัทที่มีพื้นฐานแข็งแกร่งและมีศักยภาพในการเติบโตระยะยาว

นอกจากนี้ KTAM ยังคงเดินหน้าพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการด้านการลงทุนผ่านแพลตฟอร์มดิจิทัล พร้อมยกระดับการสื่อสารข้อมูลและบทวิเคราะห์เพื่อช่วยให้นักลงทุนเข้าถึงข้อมูลได้อย่างรวดเร็ว ปัจจุบันมีผู้ติดตามผ่านช่องทางโซเชียลมีเดียรวมกว่า 2.06 ล้านบัญชี ขณะที่มูลค่าทรัพย์สินสุทธิภายใต้การบริหาร (AUM) ล่าสุดอยู่ที่ 1.06 ล้านล้านบาท เติบโต 4.8% จากสิ้นปี 2568 และครองส่วนแบ่งตลาด 10.1% สะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อการบริหารจัดการกองทุนของบริษัทอย่างต่อเนื่อง