BBLAM เปิดทริกหุ้นไทย แนะ “สลับกลุ่มเล่น” สะสมแบงก์-นิคม-ท่องเที่ยว

นายบรรณรงค์ พิชญากร ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน บัวหลวง จำกัด (BBLAM) เปิดเผยว่า แนวโน้มตลาดหุ้นไทยในช่วงครึ่งหลังปี 2569 ยังมีทิศทางเชิงบวก โดยประเมินดัชนี SET Index สิ้นปีนี้ไว้ที่ระดับ 1,580-1,600 จุด จากสมมติฐานกำไรต่อหุ้น (EPS) ของบริษัทจดทะเบียนที่ 98-99 บาท และอัตราส่วนราคาหุ้นต่อกำไรสุทธิ (Price to Earnings Ratio: P/E Ratio) เฉลี่ย 16 เท่า ขณะที่ระดับ 1,600 จุดยังถือเป็นแนวต้านสำคัญของตลาดในระยะนี้

สำหรับปี 2570 BBLAM ประเมินเป้าหมายดัชนีอย่างระมัดระวังที่ระดับ 1,630 จุด โดยคาดว่า EPS จะขยับขึ้นเหนือ 100 บาทเล็กน้อย ภายใต้สมมติฐานค่า P/E ที่ 16 เท่าเช่นเดิม ส่วนโอกาสที่ดัชนีจะปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 1,800 จุดนั้นยังไม่น่าจะเกิดขึ้นในช่วง 1-2 ปีข้างหน้า เนื่องจากต้องอาศัยการเติบโตของกำไรบริษัทจดทะเบียนอย่างมีนัยสำคัญ ควบคู่กับเศรษฐกิจไทยที่ขยายตัวมากกว่า 2% อย่างต่อเนื่อง

ทั้งนี้ มองว่าตลาดหุ้นไทยในช่วง 6 เดือนข้างหน้าจะอยู่ในลักษณะของการหมุนเวียนลงทุนระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม (Trading Rotation) มากกว่าการปรับตัวขึ้นแบบกระจุกตัวในหุ้นขนาดใหญ่ หลังจากกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีซึ่งเคยเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญในช่วงราคาน้ำมันสูง เริ่มมีบทบาทลดลง ส่งผลให้เม็ดเงินลงทุนทยอยไหลเข้าสู่หุ้นกลุ่มอื่นที่มีศักยภาพการเติบโตมากกว่า

ขณะเดียวกัน กลยุทธ์การลงทุนเริ่มเปลี่ยนจากการให้น้ำหนักปัจจัยต่างประเทศ มาสู่การคัดเลือกหุ้นที่ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยภายในประเทศ โดยเน้นบริษัทที่มีความชัดเจนของผลประกอบการ สามารถสร้างกำไรได้ต่อเนื่อง และมีอัตราการจ่ายเงินปันผลที่น่าสนใจ เพื่อรองรับความผันผวนของตลาดในระยะข้างหน้า

สำหรับกลุ่มอุตสาหกรรมที่น่าจับตา ได้แก่ กลุ่มธนาคารพาณิชย์ ซึ่งได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ช่วยลดความกังวลด้านคุณภาพสินทรัพย์ ขณะที่รายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจบริหารความมั่งคั่งยังเติบโตต่อเนื่อง นอกจากนี้ยังมีกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม โครงสร้างพื้นฐาน และโรงไฟฟ้า ที่ได้รับอานิสงส์จากการลงทุนด้าน Data Center, PCB รวมถึงการขยายตัวของอุตสาหกรรม AI และเทคโนโลยี

ในส่วนของกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง มีแนวโน้มได้รับแรงหนุนจากการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ และการเปลี่ยนผ่านโครงการที่ได้รับการส่งเสริมการลงทุนจาก BOI ไปสู่การลงทุนจริงได้รวดเร็วยิ่งขึ้น ขณะที่กลุ่มท่องเที่ยว พาณิชย์ และอาหารเครื่องดื่ม จะได้รับผลบวกจากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติ รวมถึงการจัดงานและการประชุมระดับนานาชาติที่ช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายและอัตราค่าห้องพักโรงแรมในกรุงเทพฯ

ด้านปัจจัยต่างประเทศ มองว่านักลงทุนต่างชาติเริ่มมีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นไทยมากขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงที่ผ่านมา แม้การไหลเข้าของเงินทุนต่างชาติอย่างมีนัยสำคัญยังขึ้นอยู่กับทิศทางค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ หากดอลลาร์อ่อนค่าลงและตลาดหุ้นไทยมีความน่าสนใจเพิ่มขึ้น อาจเห็น Fund Flow ไหลกลับเข้ามาช่วยหนุนดัชนีได้อีกประมาณ 80-100 จุด ทั้งนี้ ตลาดหุ้นไทยในปัจจุบันมีเสถียรภาพมากกว่าหลายปีที่ผ่านมา แม้ยังไม่ใช่ช่วงของการปรับตัวขึ้นร้อนแรง แต่เป็นจังหวะที่เหมาะสมสำหรับการทยอยสะสมและปรับพอร์ตลงทุนตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจริง