“ดาโอ” คงน้ำหนักลงทุน “กลุ่มแบงก์” หลัง กนง.ตรึงดอกเบี้ย ชู KTB-KBANK เด่นสุด

นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DAOLSEC ระบุว่า ฝ่ายวิจัยประเมินมุมมองต่อหุ้นกลุ่มธนาคารในระดับ “ปานกลาง” (Neutral) ภายหลังคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติเป็นเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1% โดยฝ่ายวิเคราะห์มองว่าแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยขาลงได้สิ้นสุดรอบไปแล้ว และคาดการณ์ว่า กนง. จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ในระดับ 1.00% ต่อเนื่องไปตลอดช่วงปี 2569-2570

ทั้งนี้ ฝ่ายวิเคราะห์ได้นำผลกระทบจากการคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 1.00% เข้าไปรวมในประมาณการกำไรปี 2569-2570 ของหุ้นกลุ่มธนาคารเรียบร้อยแล้ว โดยประเมินว่าธนาคารที่จะได้รับผลกระทบจากมากไปน้อย ได้แก่ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BBL, ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB, ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KBANK และ บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCB ตามลำดับ

อย่างไรก็ดี ฝ่ายวิเคราะห์ยังคงน้ำหนักการลงทุนกลุ่มธนาคารเป็น “มากกว่าตลาด” (Overweight) โดยเลือก KTB แนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 50.00 บาท และ KBANK แนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 270.00 บาท เป็นหุ้นเด่น (Top pick)

สำหรับมุมมองด้านเศรษฐกิจมหภาค กนง. ประเมินว่าเศรษฐกิจไทยยังคงได้รับแรงส่งจากวัฏจักรเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์ (AI) แม้การเติบโตจะยังต่ำกว่าศักยภาพและผลดียังกระจุกตัวอยู่ ขณะที่ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ได้ปรับประมาณการขยายตัวทางเศรษฐกิจ (GDP) เพิ่มขึ้น โดยปี 2569 ปรับขึ้นเป็น 2.4% (จากเดิม 2.3%) และปี 2570 ปรับขึ้นเป็น 2.1% (จากเดิม 1.8%) ซึ่งได้รับปัจจัยหนุนหลักมาจากการส่งออกสินค้าและการลงทุนภาคเอกชนที่ขยายตัวได้ดีกว่าคาด ขณะที่การบริโภคภาคเอกชนยังคงถูกกดดันจากปัญหาหนี้ครัวเรือนในระดับสูง และกำลังซื้อที่เปราะบาง

ด้านอัตราเงินเฟ้อทั่วไป ธปท. ปรับลดประมาณการปี 2569 ลงมาอยู่ที่ 2.1% (จากเดิม 2.8%) และปี 2570 ปรับลดลงมาอยู่ที่ 1.3% (จากเดิม 1.4%) โดยประเมินว่าอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มจะปรับตัวสูงขึ้นชั่วคราวในช่วงที่เหลือของปีนี้ไปจนถึงต้นปีหน้า ซึ่งเป็นผลจากราคาพลังงานและปรากฏการณ์เอลนีโญ ก่อนที่จะกลับไปอยู่ในระดับต่ำจากผลของฐานและอุปสงค์ในประเทศที่ยังคงอ่อนแอ