“CLSA-DBS” เชียร์ HANA หลังโชว์กำไร Q3 โต 4,588% เหนือคาด ชูเป้าสูงสุด 60 บาท

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า บริษัทหลักทรัพย์ CLSA และบริษัทหลักทรัพย์ DBS มีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการของ บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) หรือ HANA ภายหลังบริษัทประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 มีกำไรสุทธิ 693 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4,588% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 112% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยผลประกอบการออกมาสูงกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์อย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนการฟื้นตัวของธุรกิจที่เร็วกว่าคาดการณ์

บริษัทหลักทรัพย์ CLSA ระบุในบทวิเคราะห์ว่า กำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 ของ HANA ที่ระดับ 693 ล้านบาท สูงกว่าประมาณการของฝ่ายวิจัยถึง 93% และสูงกว่าประมาณการเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ในตลาดประมาณ 2 เท่า โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนหลักจากรายได้ที่เติบโตแข็งแกร่งกว่าคาด

ทั้งนี้ รายได้ของ HANA สูงกว่าประมาณการของ CLSA ถึง 26% โดยมีแรงขับเคลื่อนสำคัญจากการเร่งเพิ่มกำลังการผลิตของธุรกิจประกอบแผงวงจรอิเล็กทรอนิกส์ (PCBA) ในจังหวัดลำพูน ประกอบกับการอ่อนค่าของเงินบาทที่เป็นอีกปัจจัยสนับสนุนผลประกอบการในไตรมาสดังกล่าว

ขณะที่ผลการดำเนินงานงวด 9 เดือนแรกของปี 2569 บริษัทมีกำไรสุทธิรวม 1,122 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่าประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2569 ของ CLSA ที่ประเมินไว้ 1,079 ล้านบาทแล้ว สะท้อนผลประกอบการที่ฟื้นตัวได้เร็วกว่าสมมติฐานเดิมของฝ่ายวิจัย

สำหรับแนวโน้มไตรมาส 4/2569 CLSA คาดว่าผลประกอบการของ HANA จะยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยได้รับแรงสนับสนุนจากความชัดเจนของคำสั่งซื้อ การเพิ่มกำลังการผลิตเพื่อรองรับความต้องการของธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) รวมถึงการฟื้นตัวของธุรกิจดั้งเดิม ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนกำไรของบริษัทในระยะถัดไป

ทั้งนี้ CLSA ยังคงคำแนะนำ “Outperform” หุ้น HANA โดยให้ราคาเป้าหมาย 60 บาทต่อหุ้น เนื่องจากประเมินว่าการฟื้นตัวของผลประกอบการเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ และมีแนวโน้มรักษาการเติบโตต่อเนื่องในไตรมาส 4/2569

ด้าน บริษัทหลักทรัพย์ DBS ระบุในบทวิเคราะห์ว่า ผลประกอบการไตรมาส 3/2569 ของ HANA มีกำไรสุทธิ 693 ล้านบาท สูงกว่าประมาณการของฝ่ายวิจัยและประมาณการเฉลี่ยของตลาด สะท้อนแนวโน้มการฟื้นตัวของผลประกอบการที่แข็งแกร่งกว่าคาด

ขณะที่กำไรสุทธิในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2569 อยู่ที่ประมาณ 1,120 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่าประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 2569 ของ DBS และประมาณการเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ในตลาดแล้ว จึงเป็นปัจจัยสนับสนุนมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการของบริษัท

นอกจากนี้ DBS ยังให้ความสำคัญกับฐานะทางการเงินของ HANA ซึ่งยังคงแข็งแกร่ง โดยบริษัทมีเงินสดสุทธิ (Net Cash) ประมาณ 10,600 ล้านบาท และแทบไม่มีภาระหนี้สิน สะท้อนความมั่นคงทางการเงินและความพร้อมในการรองรับการขยายตัวของธุรกิจในระยะถัดไป

ทั้งนี้ DBS ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น HANA พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 58 บาทต่อหุ้น โดยอ้างอิงการประเมินมูลค่าด้วยอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E Ratio) ที่ 30 เท่า ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยในอดีต