ฝรั่งมาแล้ว

ลูบคมตลาดทุน : ธนะชัย ณ นคร 

เมื่อวานนี้นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 1,726 ล้านบาท

ส่วนวันก่อนหน้านี้ก็เพิ่งจะซื้อไป 3,204 ล้านบาท

ถามว่ามีนัยสำคัญอย่างไร

คำตอบ คือ เริ่มเห็นสัญญาณการกลับเข้ามาของนักลงทุนต่างชาติในตลาดหุ้นไทยแล้ว และน่าจะเข้ามาต่อเนื่อง โดยอาจมีบางวันที่สลับเป็น “ขายสุทธิ” บ้าง

ต่างชาติที่เข้ามารอบนี้ว่ากันว่าเป็นประเภท Active ที่เข้ามาเป็นทัพหน้า

มีระยะเวลาลงทุนไม่ต่ำกว่า 3 เดือน

ประเด็นที่น่าสนใจเพิ่มเติม คือ นักลงทุนต่างชาติกลุ่มนี้ ยังไม่ใช่กลุ่มที่จะเข้ามาลงทุนตามดัชนี MSCI ที่เพิ่งจะประกาศเพิ่มน้ำหนักตลาดหุ้นไทย และมีผลวันที่ 29 พฤษภาคมนี้

ถามต่อว่า แล้วทำไมเข้ามาตอนนี้

คำถามนี้พอจะอธิบายได้ 2-3 ข้อ

เริ่มจากตลาดหุ้นไทยค่อนข้างจะ “แลกการ์ด” เมื่อเทียบกับตลาดหุ้นในภูมิภาคเอเชีย

ขณะเดียวกัน ถือเป็นการ “สบช่อง” ในช่วงที่นักลงทุนไทยรอการจัดตั้งรัฐบาล กังวลกับการเมือง จึงเพลาการลงทุน ทำให้ต่างชาติมองว่านี่คือ “โอกาส” จึงรีบชิงเข้าซื้อหุ้นก่อน

และเป็นการเข้าซื้อก่อนที่นักลงทุนต่างชาติอีกกลุ่มจะมาเข้าซื้อ

นั่นก็คือ บรรดานักลงทุน และกองทุนที่จะซื้อหรือลงทุนตามดัชนี MSCI

นอกจากประเด็นเรื่องตลาดหุ้นไทยแลกการ์ดแล้ว

ตลาดหุ้นไทยมีโครงสร้างสัดส่วนของหุ้นในกลุ่มพลังงานคิดเป็น 20% ของตลาดรวมทั้งหมด

และเมื่อราคาน้ำมันดิบกำลังกลับเข้าสู่ช่วงขาขึ้น

ทั้งจากปัจจัยปัญหาในประเทศลิเบีย และกลุ่มโอเปกลดกำลังการผลิตลงมากกว่า 54 แสนบาร์เรลในเดือนมีนาคม แตะระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปี

ปัจจัยนี้ทำให้ราคาน้ำมันดิบจะทะยานขึ้นต่อเนื่อง

ขณะที่ราคาหุ้นกลุ่มน้ำมันยังอยู่ระดับต่ำ

ต่างชาติกลุ่มนี้จึงต้องเข้าลงทุนก่อน

ส่วนหุ้นกลุ่มปิโตรเคมีที่อ่อนตัวลงมานำโดย SCC และ IVL ทั้งที่ควรจะวิ่งขึ้นตามหุ้นน้ำมัน เพราะมีคนไปปล่อยข่าวว่า ปิโตรเคมีปีนี้จะไม่ดี ทั้งที่ไม่น่าจะใช่ข้อเท็จจริง

มีคำถามต่อว่า แล้วเรื่องการเมืองล่ะ สะเด็ดน้ำจนวางใจได้แล้วจริงหรือ

ข่าวว่า ประเด็นนี้กลุ่มต่างชาติเขาอ่านขาดครับ

รัฐบาลใหม่ ที่มีพลังประชารัฐเป็นแกนนำแน่นอน และเชื่อว่า จะมีพรรคการเมืองอื่น ๆ มาเข้าร่วมในช่วงเดือนพฤษภาคมนี้

ส่วนพรรคเพื่อไทยจะเป็นฝ่ายค้าน

“ตอนนี้นักลงทุนต่างชาติเขาตัดเพื่อไทยออก (จากการได้ตั้งรัฐบาล) ไปแล้ว ไม่ลังเลแล้ว น่าจะเป็นฝ่ายค้านแน่นอน” นักวิเคราะห์รายหนึ่งกล่าว

ย้อนไปดูความเคลื่อนไหวของนักลงทุนต่างชาตินับจากต้นปี 2562 กันสักหน่อย

เดือนมกราคม 2562 ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไทยจำนวน 6,581 ล้านบาท และเป็นไปในทิศทางเดียวกับตลาดส่วนใหญ่ในภูมิภาคเอเชีย

เดือนกุมภาพันธ์ 2562 ต่างชาติกลับมาขายสุทธิในตลาดหุ้นไทยกว่า 3,500 ล้านบาท

ขณะนักลงทุนสถาบันในประเทศยังคงซื้อสุทธิต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2561

เดือนมีนาคม 2562 ต่างชาติขายสุทธิอีกกว่า 16,443 ล้านบาท ส่วนนักลงทุนสถาบันในประเทศซื้อสุทธิอีกเช่นกัน

และเดือนเมษายน 2562 มาจนถึงเมื่อวานนี้ (10 เม.ย.) ต่างชาติซื้อสุทธิ 5,109 ล้านบาท

และส่งผลให้นับจากต้นปีมาจนถึงวันที่ 10 เมษายน ต่างชาติขายสุทธิในตลาดหุ้นไทยคงเหลือ 7,976 ล้านบาท

นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อมั่นว่า นักลงทุนต่างชาติจะเข้าซื้อในตลาดหุ้นไทยต่อเนื่อง (มีการ long TFEX ไว้ด้วย)

หรืออย่างน้อย ๆ ก็ยาวไปอีก 2-3 เดือนข้างหน้า