คุณค่าบริษัท - Page 33 of 77 - ข่าวหุ้นธุรกิจออนไลน์

คุณค่าบริษัท มีการวิเคราะห์กันว่าผลประกอบการของ บริษัท ช.การช่าง จำกัด (มหาชน) หรือ CK ใกล้กลับสู่ขาขึ้น ด้วยทิศทางของ Backlog ที่จะเริ่มเข้ามา โดยเตรียมเข้าสู่ S Curve รอบใหม่ ทั้งนี้คาดว่าจะหนุนจากการเร่งผลักดันโครงการขนาดใหญ่ที่ค้างท่อของรัฐบาล โดย CK คาดหวังจะได้รับงานใหม่ราว 3 แสนล้านบาท (หากไม่รวมสายสีส้มอยู่ที่ 1.7 แสนล้านบาท) และคาดอย่างน้อย ณ สิ้นปีนี้ Backlog จะกลับไปแตะระดับ 1 แสนล้านบาทได้จากปัจจุบันที่เพียง 3.1 หมื่นล้านบาท หนุนโดยงานรถไฟทางคู่, สายสีม่วงใต้ ที่จะเปิดประมูลในไตรมาส 2/2564-ไตรมาส 3/2564, และโรงไฟฟ้าหลวงพระบางที่จะเห็นความชัดเจนในครึ่งหลังของปี 2564 ขณะเดียวกัน คาดรายได้ธุรกิจก่อสร้างไตรมาส 2/2564 จะทรงตัวระดับต่ำ แต่ปรับตัวดีขึ้นในครึ่งหลังของปี 2564 และเร่งตัวในปี 2565 หนุนโดย backlog ใหม่ โดยบริษัทคงเป้ารายได้ปี 2564 ที่ราว 1.6 หมื่นล้านบาท พร้อมกับเชื่อมั่นว่าการระบาด COVID-19 ในแคมป์คนงานอุตสาหกรรมก่อสร้างไม่กระทบ progress งาน โดยบริษัทมีการตรวจคัดกรองตลอดและส่วนใหญ่เป็นแรงงานไทย นอกจากนี้ มองว่าราคาเหล็กที่ปรับตัวขึ้นยังไม่ส่งผลกระทบมากและเชื่อมั่นในการบริหารจัดการ โดยสำหรับงานเก่าส่วนใหญ่ผ่านเฟสที่ต้องใช้เหล็กเยอะหรือมีการสต๊อกไว้ล่วงหน้าแล้ว ขณะที่งานรถไฟทางคู่ งานก่อสร้างต้องใช้เวลาอีกอย่างน้อย 1 ปี กว่าจะเข้าสู่เฟสที่ใช้เหล็กเยอะ Implication ส่วนผลการดำเนินงานไตรมาส 1 สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2564 บริษัทมีรายได้รวมลดลงเหลือ 3,543.79 ล้านบาท เมื่อเทียบจากงวดเดียวกันของปีก่อน 5,614.85 ล้านบาท แต่บริษัทกลับพลิกมีกำไรสุทธิ 207.68 ล้านบาท หรือ 0.13 บาทต่อหุ้น เมื่อเทียบจากงวดเดียวกันของปีก่อนขาดทุนสุทธิ 113.59 ล้านบาท หรือ 0.07 บาทต่อหุ้น สาเหตุหลักมาจากบริษัทบันทึกดอกเบี้ยรับซึ่งเป็นหนี้เงินค่าก่อสร้างที่เกิดจากการขยายระยะเวลาตามสัญญาจ้างก่อสร้างทางพิเศษสายบางพลี-สุขสวัสดิ์ (บางพลี-บางขุนเทียน) จำนวน 382.91 ล้านบาท ตามคำพิพากษาของศาลปกครองสูงสุด อย่างไรก็ตาม ทาง บล.เคทีบีเอสที ประมาณการกำไรปกติปี 2564 ที่ 882 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 125% เมื่อเทียบจากงวดเดียวกันของปีก่อน หลัก ๆ หนุนโดยผลการดำเนินงานบริษัทร่วม CKP และ BEM ที่ฟื้นตัวสูง ด้านธุรกิจก่อสร้าง สำหรับโครงการอุโมงค์ระบายน้ำของกปน.คาดจะเริ่มงานได้ทันที ขณะที่โครงการรถไฟทางคู่เด่นชัยฯ จะลงนามสัญญาได้ในไตรมาส 3/2564 และเริ่มงานก่อสร้างในไตรมาส 4/2564 เบื้องต้นประเมินงานรถไฟทางคู่จะเป็น upside ต่อกำไรปี 2565 อย่างน้อยเพิ่มขึ้นราว 5% สำหรับผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2564 โดยคาดมีโอกาสพลิกเป็นกำไร หนุนโดยผลการดำเนินงานบริษัทร่วม CKP ที่จะเร่งตัวมากขึ้นจากการเริ่มเข้าสู่ฤดูฝน และรายได้เงินปันผลจาก TTW จำนวน 232 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ธุรกิจก่อสร้างคาดทรงตัวจากไตรมาสก่อน แต่หดตัวจากงวดเดียวกันของปีก่อน เป็นไปตาม backlog ที่อยู่ในระดับต่ำ ทั้งนี้ ด้วยแนวโน้ม backlog ที่ใกล้กลับสู่ช่วงขาขึ้น และคาดจะสามารถอยู่ในระดับสูงได้อย่างน้อย 5-6 ปี นอกจากนี้ประมาณการที่ยังมี upside จากโครงการทางคู่เด่นชัยฯ อย่างน้อย 0.30 บาท/หุ้น ยังแนะนำ “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 21.00 บาท ... ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ บริษัท มหาศิริ สยาม จำกัด 247,512,365 หุ้น 14.61% บริษัท ช.การช่าง โฮลดิ้ง จำกัด 189,396,530 หุ้น 11.18% บริษัท ไทยเอ็นวีดีอาร์ จำกัด 123,690,436 หุ้น 7.30% บริษัท ซีเค.ออฟฟิซ ทาวเวอร์ จำกัด 86,048,212 หุ้น 5.08% ธนาคาร กรุงเทพ จำกัด (มหาชน) 38,950,000 หุ้น 2.30% รายชื่อกรรมการ นายอัศวิน คงสิริ ประธานกรรมการ, กรรมการอิสระ, กรรมการตรวจสอบ นายปลิว ตรีวิศวเวทย์ ประธานกรรมการบริหาร, กรรมการ น.ส.สุภามาส ตรีวิศวเวทย์ กรรมการผู้จัดการใหญ่, กรรมการ นายณรงค์ แสงสุริยะ กรรมการ นายประเสริฐ มริตตนะพร กรรมการ

CK รอรับแบ็กล็อกหนุนรอบใหม่

STGT กำไรเด่น ‘ช่วงที่เหลือยังดีกว่าอดีต’

CHAYO กำไรสดใส

INSET กำไรสดใส

THANI สินเชื่อช่วยหนุน

SISB อยู่ในช่วงของการเติบโต

DRT กำไร Q1/64 สดใส

STARK เนื้อหอม

SMART ทิศทาง ‘ผลงาน Q1 เริ่ด’

CPF ปี 64 กำไรยังเด่น

SIS ปี 64 สดใสต่อเนื่อง

WHAUP รับอานิสงส์ราคาน้ำขึ้น – ยอดขายพุ่ง

หมวดหมู่

บริษัท บูรพาทัศน์ (1999) จำกัด