TRUE พลิกสู่เฟสใหม่ กำไรต่อเนื่อง 4 ไตรมาส พิสูจน์เสถียรภาพแกร่ง
นักวิเคราะห์ชี้ TRUE พลิกสู่ "Cash Machine" กำไร 4 พันล้านต่อเนื่อง 4 ไตรมาส EBITDA โต 10.3% หนุนมุมมองบวกระยะกลาง-ยาว
บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/2568 ที่ 4,000 ล้านบาท ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 4 ติดต่อกัน พลิกภาพผู้ให้บริการโทรคมนาคมที่เคยเผชิญแรงกดดันจากการแข่งขันและต้นทุนคลื่น กลับมาสร้างกำไรได้อย่างมีเสถียรภาพ โดยหากตัดรายการพิเศษออก กำไรปกติ (Normalized Profit) อยู่ที่ 6,100 ล้านบาท ขณะที่ EBITDA ไตรมาสนี้แตะ 27,800 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.3% จากปีก่อน และ 3.2% จากไตรมาสก่อนหน้า
ทั้งปี 2568 บริษัทมีกำไรสุทธิ 9,200 ล้านบาท และกำไรหลังปรับรายการพิเศษ 19,200 ล้านบาท สะท้อนการฟื้นตัวเชิงโครงสร้างหลังการควบรวมกิจการและการปรับพอร์ตต้นทุนอย่างมีนัยสำคัญ
ด้านนโยบายผู้ถือหุ้น คณะกรรมการบริษัทมีมติเสนอจ่ายเงินปันผลไตรมาส 4 อีก 4,100 ล้านบาท หรือ 0.12 บาทต่อหุ้น ส่งผลให้เงินปันผลรวมทั้งปีอยู่ที่ 10,700 ล้านบาท หรือ 0.31 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราจ่าย 116% ของกำไรสุทธิ
นักวิเคราะห์ฟันธง 4 ปัจจัยหนุน TRUE พลิกโหมด
แหล่งข่าวจากวงการนักวิเคราะห์เปิดเผยว่า วันศุกร์ที่ 20 กุมภาพันธ์ 2569 TRUE จะเปิดเวทีพบนักวิเคราะห์หลักทรัพย์เป็นครั้งแรกหลังประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 4 และผลการดำเนินงานปี 2568 โดยมุมมองจากแวดวงตลาดทุนเห็นสอดคล้องกันว่า TRUE กำลังเปลี่ยนเฟสเข้าสู่โหมด “Cash Machine” อย่างแท้จริง ด้วยเหตุผลหลัก 4 ประการ
ประการแรก กำไรต่อเนื่อง 4 ไตรมาสไม่ใช่เพียงแค่ผลพลอยได้ระยะสั้น แต่เป็นหลักฐานเชิงโครงสร้างว่าบริษัทเข้าสู่เสถียรภาพในการสร้างผลตอบแทนได้อย่างแท้จริง
ประการที่สอง Margin Expansion คือพระเอกตัวจริง ไม่ใช่การเติบโตของรายได้ แม้ยอดขายจะทรงตัวถึงลดเล็กน้อย แต่ EBITDA ที่โตสองหลักแสดงถึง Operating Leverage ที่แข็งแกร่ง ซึ่งทรงคุณค่ากว่าการไล่แข่งรายได้ในอุตสาหกรรมที่อิ่มตัวแล้ว
ประการที่สาม การจ่ายปันผลกว่า 100% ของกำไรสุทธิ มิใช่การสร้างภาพเชิงบวก แต่บ่งชี้ว่าผู้บริหารมีความเชื่อมั่นสูงในกระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) ของบริษัทในระยะต่อไปอย่างแท้จริง
ประการที่สี่ กลยุทธ์ AI First คือ Upside Option ที่ตลาดยังไม่ได้ตีราคาเต็ม ผู้บริหารระบุชัดเจนถึงแผนใช้ AI ขับเคลื่อนประสิทธิภาพและนวัตกรรม บนโครงข่ายรวมศูนย์ (One Network) และต้นทุนคลื่นที่ลดต่ำลงหลังควบรวม ซึ่งจะเป็นฐานสำคัญในการสร้างรายได้จาก data และ ecosystem ในระยะถัดไป
3 ปัจจัยหลักที่ตลาดให้มูลค่า: มาร์จิ้น – เสถียรภาพ – วินัยการเงิน
ภาพรวมเชิงกลยุทธ์ที่สะท้อนออกมาคือ TRUE กำลังแปลงโฉมจากบริษัทโทรคมนาคมที่แบกรับภาระต้นทุนหนัก สู่ผู้เล่นที่สร้างกำไรคุณภาพได้อย่างยั่งยืน ในมุมมองนักลงทุนระยะกลาง-ยาว สามปัจจัยที่ตลาดให้น้ำหนักสูงสุดคือ การขยายตัวของมาร์จิ้น เสถียรภาพของกำไร และวินัยทางการเงิน ทั้งสามปัจจัยนี้ล้วนเป็นสัญญาณบวกที่ TRUE กำลังพิสูจน์ให้ตลาดเห็นในไตรมาสนี้