โบรกเชียร์ซื้อ CENTEL เป้า 30 บ. ชี้ผลงาน Q3 ฟื้น รับธุรกิจ “โรงแรม-อาหาร” หนุน

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุผ่านบทวิเคราะห์ถึง บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) หรือ CENTEL คาดการณ์ว่าธุรกิจกลุ่มมีแนวโน้มดีขึ้นในไตรมาส 3/86 ซึ่งเติบโตจากไตรมาสก่อนหน้า หลังจากผ่านช่วงที่ผลการดำเนินงานตกต่ำที่สุดในไตรมาส 2/68

โดยฝ่ายนักวิเคราะห์ได้มีโอกาสพูดคุยกับผู้บริหาร CENTEL เมื่อวันที่ 2 ก.ย.68 ที่ผ่านมา พบว่า ภาพรวมธุรกิจมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ซึ่งนับตั้งแต่ต้นไตรมาส 3 จนถึงปัจจุบัน ทั้งยังเห็นสอดคล้องกับมุมมองผู้บริหารที่ประเมินว่าการเปลี่ยนรัฐบาลชุดใหม่จะไม่ส่งผลกระทบต่อบริษัท

ขณะที่จากตัวเลขรายได้ห้องพักเบื้องต้น (RevPar) ของโรงแรมในประเทศไทย อยู่ที่ 3,218 บาท นับตั้งแต่ต้นไตรมาส 3 จนถึงปัจจุบัน เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากอัตราค่าห้องพักเฉลี่ย (Average Room Rate หรือ ARR) เพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเป็น 4,599 บาท และอัตราการเข้าพัก (Occupancy Rate หรือ OCC) เพิ่มขึ้นจาก 68% เป็น 70% สะท้อนถึงผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่องของโรงแรมที่พัทยา สมุย และภูเก็ต

อย่างไรก็ตาม RevPar โรงแรมในประเทศไทย, มัลดีฟส์ และญี่ปุ่นอยู่ที่ 3,609 บาท นับตั้งแต่ต้นไตรมาส 3 จนถึงปัจจุบันทรงตัวเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เพราะ OCC ลดลง 1% ในขณะที่ ARR เพิ่มขึ้น 1% ดังนั้น RevPar ของพอร์ตโรงแรมทั้งหมดจึง อยู่ที่ 3,733 บาท นับตั้งแต่ต้นไตรมาส 3 จนถึงปัจจุบันลดลง 1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

เนื่องมาจาก ARR เพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเป็น 5,282 บาท และ OCC ลดลง 1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนจาก 72% เป็น 71% ขณะที่ แนวโน้มของธุรกิจโรงแรมดูแข็งแกร่งในเดือนก.ย. นำโดยโรงแรมในญี่ปุ่นและไทย ส่วนโรงแรมในมัลดีฟส์น่าจะขาดทุนลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า พร้อมกับ EBITDA จะเป็นบวกไตรมาส 4/68

ส่วนของธุรกิจอาหารคาดว่า Same store sales growth (SSSG) จะทรงตัวเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม แบรนด์ที่อ่อนกว่า (KFC และ Mister Donut) มีผลการดำเนินงานดีขึ้นในเดือนส.ค. โดยติดลบน้อยลงจนถึงมีการเติบโตเป็นบวก

ขณะที่ แบรนด์ Ootoya และ Katsuya ยังคงแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับคู่แข่ง นอกจากนี้ผลการดำเนินงานของแบรนด์ที่เป็น Joint Venture (Shinkanzensushi, Katsu Midori และ Salad Factory) ยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องในไตรมาส 3/68 ทั้งนี้ ฝ่ายนักวิเคราะห์คงคำแนะนำ “ซื้อ” CENTEL ประเมินราคาเป้าหมายที่ 30.00 บาท