โบรกแนะ “ซื้อ” PIS เป้า 5.10 บาท ลุ้นรายได้โตแรง จ่อประมูลงานรัฐ-เอกชนเพิ่ม

บริษัทหลักทรัพย์ ลิเบอเรเตอร์ จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ว่า แนวโน้มปี 2568 ของ บริษัท โปร อินไซด์ จำกัด (มหาชน) หรือ PIS ระบุว่า ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ 3,800 ล้านบาท ขยายตัว 158.4% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน จากงานโครงการภาครัฐต่างๆ รวมถึงการขยายฐานลูกค้าภาคเอกชน โดยปี 2567 บริษัทมีสัดส่วนรายได้จากภาคเอกชน 6.1% เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้าที่ 0.1%

โดยทางฝ่ายวิจัยปรับปรุงสมมติรายได้เพิ่มจากบทวิเคราะห์ก่อนหน้า(Pre-IPO) 65.3% เป็น 2,790 ล้านบาท จาก Backlog ที่หนาแน่นขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยรายได้ไตรมาส 1/2568 คิดเป็น 22.5% ของประมาณการ หากผลประกอบการในไตรมาส 2-3/2568 ขยายตัวจากไตรมาสก่อนหน้าต่อเนื่องอาจมีการทบทวนประมาณการอีกครั้ง

ทั้งนี้ PIS เริ่มต้นได้ดีในไตรมาส 1/2568 โดยกำไรคิดเป็น 70% ของประมาณการก่อนหน้า ซึ่งการที่ผู้บริหารยังคงให้ข้อมูลต่อเนื่องกับนักลงทุน จึงดำเนินการศึกษา PIS ต่อไป

แม้ประมาณการรายได้ใหม่อย่างอนุรักษ์นิยมของเราจะยังต่ำกว่าผู้บริหารราว 1,000 ล้านบาท และประเมินมูลค่าอิง P/E เฉลี่ยกลุ่ม System integrators เพียง 9.9 เท่า ราคาเหมาะสมก็ยังมีอัพไซด์สูง 25.0% โดยยังคงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 5.10 บาท เพื่อเติบโตไปกับงานภาครัฐที่ PIS เชี่ยวชาญ โดยมีธุรกิจ ERP และ Cloud เป็นอัพไซด์ที่ติดตาม